国海证券：大华股份(002236)公司是国内智慧物联领域头部企业，中国移动成为第二大股东有望加深合作，推出大模型深度赋能业务场景，预计2024-2026 年公司归母净利润分别为39.34/45.79/53.03 亿元，EPS 分别为1.19/1.39/1.61 元/股，当前股价对应PE 分别为15/ […]

华泰证券：大华股份(002236)我们看好公司24 年业绩改善，但考虑到G 端复苏与创新业务增长弱于此前预期，下调24-25 年归母净利润，预计24/25/26 年归母净利润为38.2/48.3/56.5亿元（24/25 年前值：43.8/50.3 亿元）。考虑到中移合作与大模型自研如期推进，公司业

中泰证券：大华股份(002236)考虑到下游需求的不确定性，我们下调盈利预测，预计2024-2026 年公司将实现39/47/55 亿净利润（先前24-25 年净利润预测为42/52 亿），对应PE 估值分别为15/13/11 倍，维持“买入”评级。 事件：公司发布2023 年年报及2024 年一季

财通证券：大华股份(002236)公司有望凭借优质产品与服务在海内外延续向好态势。我们预计公司2024-2026 年实现营业收入357.03/404.63/463.22 亿元，归母净利润40.20/47.07/55.22 亿元。对应PE 为14.41/12.30/10.49 倍，维持 “增持”评级。

申万宏源：大华股份(002236)考虑到公司后执行高质量发展策略，降低低毛利的主动集成项目占比，小幅下调2024-2025 年收入预测为349.72、385.46 亿元，原预测为369.93、430.05 亿元，考虑到公司加大多模态大模型等投入，小幅下调2024-2025 年净利润预测为40.68、

招商证券：大华股份(002236)我们预计24-26 年公司营收353.23/401.84/457.52 亿元，归母净利润40.16/45.97/52.72亿元，对应当前股价PE为14.4/12.6/11.0倍，维持“强烈推荐”投资评级。 事件：公司发布23年报及24年一季报，23年营收322.18

天风证券：大华股份(002236)星汉视觉大模型能力快速跃升带来公司业务竞争力，助力开拓市场空间；然而由于未来海外业务拓展趋势存在不确定性，我们将24/25 年的营业收入预测由360.99/404.31 亿元调整至354.40/407.56 亿元，将24/25 年的归母净利润由38.40/50.76

中金公司：大华股份(002236)我们基本维持2024 年/2025 年归母净利润38 亿元/44 亿元不变。当前股价对应2024/2025 年15.2/13.2 倍P/E。维持跑赢行业评级及26.30 元目标价，对应2024/2025 年22.7/19.7 倍P/E，较当前股价有50%的上行空间。

财通证券：亿纬锂能(300014)公司持续布局新产品和新产能，增强市场竞争优势。我们预计公司2024-2026 年实现营业收入558.50/836.90/1105.80 亿元，归母净利润51.54/62.81/71.14 亿元，对应PE 分别为14.37/11.79/10.41 倍，维持“增持”评级

国联证券：亿纬锂能(300014)我们预计公司24-26 年营收分别为566.32/705.69/836.49 亿元，同比增速分别为16.09%/24.61%/18.53%；归母净利润分别为48.73/63.37/72.53 亿元，对应增速分别为20.31%/30.04%/14.46%，三年CAGR

广发证券：亿纬锂能(300014)预计2024-2026 年EPS 为2.47、2.98、3.48 元/股，综合考虑公司增长空间、市场地位和可比公司估值水平，给予2024年20 倍PE 估值，给予合理价值49.42 元/股，维持“买入”评级。 利润同比增速持稳，业绩符合预期。公司发布2023 年年报

中金公司：亿纬锂能(300014)维持2024/2025 年49.5/62.1 亿元盈利预测不变，维持50 元目标价和跑赢行业评级，当前股价分别对应2024/2025 年14.5x/11.5x P/E，目标价分别对应2024/2025 年20.7x/16.5x P/E，目标价有42.9%上行空间。