民生证券：陕西煤业(601225)公司资源禀赋行业领先，成本优势明显，现金奶牛属性强，长期投资价值高，我们预计2024-2026 年公司归母净利为230.22/237.57/245.72亿元，对应EPS 分别为2.37/2.45/2.53 元/股，对应2024 年4 月25 日收盘价的PE 分别为1 […]

湘财证券：华能国际(600011)预计公司2024/2025/2026 年归母净利润为127.93/150.12/177.33 亿元，同比增速51.47%/17.34%/18.13%；截止4 月24 日收盘，公司当前股价对应PE 分别为11.93/10.16/8.60 倍。维持公司“增持”评级。 核

国联证券：华能国际(600011)我们预计公司2024-2026 年营业收入分别为2558.4/2605.3/2615.5 亿元，同比增速分别为0.57%/1.84%/0.39%，归母净利润分别为131.3/144.6/179.8 亿元， 同比增速分别为55.44%/10.12%/24.38% ，

天风证券：华能国际(600011)考虑到公司一季度业绩以及风光新增装机容量，上调盈利预测，预计公司2024-2026 年归母净利润为161、185、199 亿元（前值为140、166、193亿元），对应PE 9、8、7 倍，维持“买入”评级。 事件：公司发布2024 年一季报。2024Q1 公司实现

国信证券：华能国际(600011)预计2024-2026 年公司归母净利润分别为129.8、143.1、155.5 亿元，EPS 为0.83、0.91、0.99 元，对应PE 分别为11.3、10.2、9.4 倍。我们预计2024 年新能源贡献80.3 亿元，火电及其他贡献业绩为49.5 亿元。给予

中金公司：华能国际(600011)维持盈利预测和估值评级不变，维持A 股/H 股目标价10.49 元/5.35 港币不变，较当前股价分别上行空间为7.9%/6.4%。按照归母普通股股东净利润口径：当前A 股交易于2024/2025 年17x/15.8x P/E，目标价对应18.3x/17.1xP/E

国盛证券：华能国际(600011)公司作为全国电力龙头优势突出，煤电利润持续改善，新能源转型成长空间广阔，整体盈利能力持续提升，我们预计公司2024-2026 年归母净利分别为136.14/148.92/188.53 亿元，对应2024-2026 年EPS 分别为0.87/0.95/1.20 元，对

东方证券：华能国际(600011)全年煤价同比降幅低于预期、固定资产减值高于预期，我们下调了公司24-25 年盈利预期，预计公司24-26 年归属于母公司净利润分别为121.41/144.75/162.29 亿元（原24-25 年预测为160.00/180.51 亿元），对应每股收益分别为0.77/

申万宏源：华能国际(600011)我们维持公司2024-2026 年归母净利润预测至115.33、137.58、166.41 亿元（以上预测均含永续债利息），当前股价对应2024-2026 年PE 分别为13、11 和9 倍。基于公司现金流显著改善、24 年起煤价下行及新能源装机高增趋势延续，维持“

国泰君安：华能国际(600011)维持“增持”评 级：维持公司 2024~2026年 EPS至 0.81/0.87/ 0.96元。参考火电行业可比公司，给予公司2024 年14 倍PE，上调目标价至11.34 元，维持“增持”评级。 本报告导读： 1Q24 煤电超预期修复拉动业绩，经营趋势有望延续；