2023 年年报点评：房地产结转规模减少致收入下滑。2023 年，公司实现营业收入 981.25 亿元，同比-18.37%；实现归母净利润8.88 亿元，同比-85.48%。受市场下行影响，截止2023 年末，公司房地产项目结算面积486.34万平方米，同比-21.13%；结算收入854.69 亿元 […]

事件：中信银行披露2023 年报，全年实现营收2059 亿元，同比下降2.6%，实现归母净利润670亿元，同比增长7.9%。4Q23 不良率季度环比下降4bps 至1.18%，拨备覆盖率季度环比下降约2pct 至208%。2023 年拟定分红率为28%。 息差承压叠加非息扰动共同拖累营收，业绩增速有

2023 年业绩符合我们预期 公司公布2023 年业绩：营业收入4166 亿元，同比-1%；归母净利润1238亿元，同比-13%，主要系1）公司资产减值35 亿元；2）公司一次性计提自2017 年7 月1 日起的矿业权出让收益约50 亿元；符合我们预期。 2023 公司油气产量达6.78 亿桶油当量

“新质生产力”受到高度重视，2024 有望成为“低空经济元年”。2023 年9月，习近平总书记在黑龙江考察期间首次提出“新质生产力”一词，此后又在多个重要场合作了深入论述。2023 年12 月11 日至12 日，习近平总书记在中央经济工作会议上强调，深化供给侧结构性改革，核心是以科技创新推动产业创新

业绩符合预期，减值及矿业权出让收益一次性影响利润。公司2023 年实现营业收入4166.1 亿元（同比-1.3%），实现归母净利润1238.4 亿元（同比-12.6%），扣非归母净利润为1251.9 亿元（同比-11.0%）；2023 年单四季度实现营业收入1097.9 亿元，（同比-1.2%，环比

事件描述 公司发布年报：2023 年收入约149 亿元，同比下降26%，归属净利润约30.4 亿元，同比下降54%，扣非净利润约19.0 亿元，同比下降57%。2023Q4 收入约34.5 亿元，同比下降16%，归属净利润约3.7 亿元，同比下降66%，扣非净利润约2.7 亿元，同比下降65%。 事

核心观点 3 月21 日晚，公司发布2023 年年度报告，全年实现营业收入、归母净利润和扣非后净利润分别为77.03 亿元、4.45 亿元和3.35亿元，分别同比增长-6.99％、16.05％和33.45%。整体来看，公司进一步夯实基础，经营质量稳步提升。剔除各项减值影响，主业经营符合我们此前预期。

核心观点： 全球全产业链布局优势，把握新业务机遇。根据公司年报披露，2023年公司实现收入403 亿元，同比增长2.5%，剔除新冠商业化项目同比增长25.6%；经调整Non-IFRS 归母净利润109 亿元，同比增长15.5%；2023 经调整Non-IFRS 净利率为26.9%，同比提升3.0pc

公司是一家集全系列商用车、乘用车及动力总成研产销和服务于一体，涵盖汽车出行、金融服务等众多领域的综合型汽车企业集团。公司积极响应汽车行业变革，先后与大众集团和华为达成合作，目前已经成为华为智选车合作方。首次给予“增持”投资评级。 自主业务基础深厚，正在良性恢复。 公司目前拥有燃油和新能源整车业务、核

事件：2024 年3 月19 日晚，公司发布2023 年报，2023 年度实现营业收入52.42亿元，同比变动-3.73%；公司2023 年度实现归属于上市公司股东的净利润4.66 亿元，同比变动-39.36%。 收入端增速基本维持平稳，利润端在战略转型期阶段性承压。2023 年度，实现营业收入52

全年业绩稳健，煤电一体化成长空间大。维持“增持”评级公司发布2023 年报，2023 年公司实现营收128.45 亿元，同比+7.01%，实现归母净利润21.09 亿元，同比+1.57%；实现扣非归母净利润20.53 亿元，同比-1.47%。 其中，Q4 实现营收31.53 亿元，环比-8.11%，

2023 年业绩基本符合市场预期 公司公布23 年业绩：营业收入同比+7.7%至10,093 亿元，主营业务收入8,635 亿元，同比+6.3%；归母净利润同比+5.0%至1318 亿元，收入、净利润表现基本符合市场预期。4Q23 营业收入2,337 亿元，同比+9.3%；主营业务收入1,989 亿