申万宏源：中国中免(601888)考虑到终端客单价有所下滑，我们小幅下调24 年盈利预测，预计24-25 年归母净利润分别为78.0/93.6 亿元（前值84.8/103.8 亿元），新增26 年归母净利润预测为108.2 亿元，对应23-25 年PE 为 23/19/16 倍，中长期来看，公司供应 […]

民生证券：中国中免(601888)我们预计公司24-26 年归母净利润分别为78.72、95.40、111.21 亿元,对应3 月28 日收盘价PE 分别为23x/19x/16x，维持“推荐”评级。 公司发布2023 年年报，业绩符合预期。2023 年公司实现收入675.40 亿元/yoy+24.0

国联证券：中国中免(601888)我们预计公司2024-2026 年营业收入分别为821.0/949.4/1054.1 亿元，同比增速分别为21.6%/15.6%/11.0%，归母净利润分别为81.2/98.4/113.8 亿元，同比增速分别为20.9%/21.2%/15.6%，EPS 分别为3.9

山西证券：中国中免(601888)我们预计公司2024-2026 年EPS 分别为4.2\5.35\6.94 元，对应公司3 月27 日收盘价83.18元，2024-2026 年PE 分别为19.8\15.5\12 倍，维持“买入-B”评级。 事件描述 公司发布2023 年财务报告，期内实现营收67

光大证券：中国中免(601888)公司2023 年稳健发展，提升运营能力，毛利率优化显著。我们维持对公司2024/2025 年归母净利润预测84.1/98.9 亿元，对应EPS 4.06/4.78 元，新增对2026 年归母净利润预测115.1 亿元，对应EPS 5.56 元。公司口岸覆盖度持续提升

华泰证券：中国中免(601888)参考海南免税1-2 月销售额同比变化， 我们预计24/25/26E EPS3.75/4.41/5.03 元，目标价97.5 元（对应26x24PE，参考可比公司Wind一致预期24 年PE 均值19X，机场租金减免、储备项目开业、市内店政策或催化市场情绪，公司规模/

中国中免发布2023 年年报，公告公司2023 年实现收入675.4 亿元/同比增长24.1%，实现归母净利润67.1 亿元/同比增长33.5%，扣非后归母净利66.5 亿元/同比增长35.7%。其中，Q4 实现收入167.0 亿元/同比增长10.9%，归母净利润15.1 亿元/同比增长274.7%

国泰君安：中国中免(601888)考虑1-2 月海关口径离岛免税销售额同比下滑，下调2024/2025 年EPS 分别为3.74（-0.37）/4.30（-0.90）元，预计2026年EPS 为4.59 元。参考同行业可比公司估值，考虑到中免龙头地位稳固，给予2024 年略高于行业平均的27 倍PE

东吴证券：中国中免(601888)维持2024/2025 年及新增2026 年盈利预期，2024-2026 年中国中免归母净利润分别为82.8/96.7/113.8 亿元，对应PE为21/18/15 倍，维持“买入”评级。 投资要点 事件：2024 年3 月27 日，中国中免发布2023 年报，20

国信证券：中国中免(601888)结合春运以来尤其春节以来海南免税经营趋势，我们略上调2023-2025 年归母净利润为67.17/80.89/99.19 亿元(2023 年不变，此前2024-2025 年归母净利润为78.16/98.58 亿元），对应EPS 为3.25/3.91/4.79 元（此

光大证券：中国中免(601888)我们结合相对估值和绝对估值的结果，取两者平均给予公司目标价103.22 元/股，对应公司2024 年25.4X PE。公司作为旅游零售行业的龙头，有望受益于后续出入境客流的持续恢复和市内免税政策的落地，同时随着海南自贸港持续建设，公司差异化优势也将提升，维持“买入”

信达证券：工商银行(601398)我们认为公司未来发展向好，预计3 月28 日收盘价对应2024-2026 年PB 分别为0.51、0.48、0.44 倍。 事件：3月27日,工商银行披露 2023年报：全年归母净利润同比+0.79%（前三季度+0.79%）；营业收入同比-3.73%（前三季度-3.