国联证券：工商银行(601398)鉴于公司强大的客群基础与网点布局，参照可比公司估值，我们给予公司24 年 0.65倍 PB，目标价6.67元，维持“买入”评级。 事件： 工商银行公布23 年报，23 年实现营收8430.70 亿元，同比-3.73%，增速较前三季度-0.18PCT；归母净利润363 […]

民生证券：工商银行(601398)预计24-26 年EPS 分别为1.02、1.06、1.10 元，2024 年3 月28 日收盘价对应0.5倍24 年PB，维持“推荐”评级。 事件：3 月27 日，工商银行发布2023 年年报。23 年累计实现营收8431 亿元，YoY-3.7%;归母净利润364

国信证券：工商银行(601398)我们考虑到今年2 月份LPR 下调小幅调整盈利预测，并将盈利预测前推一年，预计2024-2025 年归母净利润3665/3755 亿元（上次预测值3901/4150 亿元）、2026 年归母净利润3920 亿元，同比增速0.7/2.5/4.4%；摊薄EPS 为0.9

国泰君安：工商银行(601398)综 合考虑 2023 年财报及 2024 年信贷量价走势预期，调整工商银行2024-2026 年净利润增速预测为0.43%/0.66%/1.57%，对应EPS0.98（-0.1）/0.99（-0.17）/1.01（新增）元。调整目标价为7元，对应2024 年0.68

平安证券：工商银行(601398)考虑到今年以来重定价压力的集中释放以及利率下行背景下对于息差的负面影响，我们小幅下调公司24-25 年盈利预测，并新增26 年盈利预测，我们预计公司24-26 年EPS分别为1.03/1.07/1.12 元（原24-25 年EPS 分别为1.04/1.08 元），盈

中信建投：工商银行(601398)预计2024、2025、2026 年营收增速为-2.2%、6.2%、4.4%，利润增速为0.3%、0.9%、2.2%。此外，工行2023 年分红率继续维持于31.3%，对应股息率为5.78%，高于同业水平。当前工行股价仅对应0.52 倍24 年PB，估值受到经济复苏

光大证券：工商银行(601398)结合2023 年报，并考虑到贷款滚动重定价等因素将对2024年息差形成较强挤压，下调公司2024-25 年EPS 预测为1.02（-6.1%）/1.05（-8.2%）元，新增2026 年EPS 预测为1.08 元，当前股价对应PB 估值分别为0.52/0.49/0.

华泰证券：工商银行(601398)公司龙头地位稳固，较A 股/H 股可比公司24 年一致预期均值（0.55/0.37 倍PB）应享一定估值溢价，我们给予 A/H 股 24 年目标 PB0.69/0.49 倍，A/H 股目标价 7.09 元/5.45 港币，维持买入/买入评级。 规模持续增长，存款成本

浙商证券：工商银行(601398)预计工商银行2024-2026 年归母净利润同比增长0.28%/1.49%/5.52%，对应BPS10.22/10.91/11.66 元/股。现价对应2024-2026 年PB 估值0.52/0.49/0.46 倍。目标价为6.20 元/股，对应24 年PB 0.6

中金公司：工商银行(601398)考虑到公司调整营业收入口径，我们下调2024 年营收预测7.1%至8047 亿元，下调2025 年营收预测8.1%至7973 亿元，维持2024/2025 年盈利预测不变。当前A 股股价对应2024 年/2025 年0.5 倍/0.5 倍市净率，H 股股价对应202

平安证券：工商银行(601398)我们预计公司23-25 年EPS 分别为1.03/1.04/1.08 元，盈利对应同比增速1.4%/1.3%/3.5%，2024 年3 月25 日公司A股股价对应公司23-25 年PB 分别为0.55x/0.51x/0.48x，首次覆盖给予“推荐”评级。 平安观点：

华创证券：中国人寿(601628)2023 年公司新业务价值稳增，银保新单表现突出。但受资本市场共振影响，投资端拖累净利润增速。向前展望，我们认为公司行业领先的代理人改革进程将持续为其提供增长动能。基于当前复杂多变的资本市场与充满挑战的保险业市场环境，我们调整公司2024-2026 年EPS 预测值