太平洋证券：贵州茅台(600519)考虑到茅台酒提价以及系列酒产能增加步入放量周期，预计2024-2026 年EPS 分别为69.75/81.00/92.90 元，对应PE 分别为25x/21x/18x，按照2025 年业绩给予25 倍，目标价2025.00 元，维持“买入”评级。 事件：贵州茅台发 […]

西南证券：贵州茅台(600519)预计2024-2026年EPS 分别为70.44 元、81.97 元、94.70元，对应动态PE 分别为24 倍、21 倍、18 倍。公司量价齐升确定性高，长线发展后劲十足，维持“买入”评级。 事件：公司发布2023年报，全年实现营业总收入1506亿元，同比+18.

东北证券：贵州茅台(600519)预计公司2024-2026 年公司归母净利润分别为880.6 亿/1023.3亿/1182.2 亿，分别同增17.8%/16.2%/15.5%，对应PE 分别为24x/21x/18x，维持买入评级。 事件：公司发布2 023 年报，报告期内公司实现营业总收入1505

海通国际：贵州茅台(600519)我们维持公司“优于大市”评级，给予24 年28XPE 估值，维持目标价2050 元，较现价有14%的上行空间。 贵州茅台2023 年收入和利润略高于前期指引。2023 年公司实现营业总1,505.6 亿元，同比+18%；对应4Q23 收入约452.4 亿元，同比+1

核心观点： 2024 年以来新房成交边际回落，季度末降幅略有改善，二手房继续环比回升。继续看好板块机会：从基本面看，水泥和玻纤价格盈利已到底部、3 月以来玻璃价格也开始下探，消费建材核心龙头公司业绩领先地产行业实现有韧性的复苏；从估值来看，板块估值在底部区域；从政策来看，政策持续发生积极变化，等待地

华泰证券：中国中免(601888)24 年整体中高端消费温和复苏，离岛免税销售收入受高基数影响同比或有所承压，机场线下渠道经营修复趋势有望持续向上。毛利率有望继续实现结构性优化，公司更加重视成本管理，利润率提升空间或相对积极。我们预计24/25/26E EPS 3.75/4.41/5.03 元，目标

中信建投：中国中免(601888)预计2024-2026 年实现归母净利润80.81 亿元、92.92亿元、102.65 亿元，当前股价对应PE 分别为21X、18X、17X，维持“增持”评级。 核心观点 公司预计2024Q1 实现营业收入188.07 亿元，同比-9.45%，利润总额为29.11

东吴证券：中国中免(601888)中免市场地位稳固，中长期看好中免作为旅游零售龙头受益市内免税店政策和出境游的逐步恢复，在消费景气状态下受益于相对较高的行业增速。基于最新财务数据调整中国中免盈利预期，2024-2026 年归母净利润分别为82.0/95.6/112.3 亿元（ 前值为82.8/96.

华创证券：中国中免(601888)公司在整体消费相对的平淡周期下主动优化品类结构、加强供应链整合，24Q1 毛利率改善有所体现。考虑一季度情况，我们略修正24~26 年归母净利润预测为80.3、96.5、109.6 亿元（原预计24-25 年为81.7、96.6 亿元），同比增长19.6%、20.2

光大证券：中国中免(601888)我们参考公司一季度的财务状况对整体预测进行了相应的调整，对应下调2024/2025/2026 年归母净利润14.0%/12.2%/13.6%至72.3/86.8/99.5 亿元，对应EPS 3.49/4.20/4.81 元。公司有望持续受益于口岸客流的恢复，且随着商

长江证券：中国中免(601888)预计2024-2026 年公司归母净利润分别为75、91、100 亿元，对应当前股价的PE 分别为23、19、17X，维持“买入”评级。 事件描述 2023 全年：实现营收675.4 亿元，同比增长24.08％；归母净利润67.14 亿元，同比增长33.46％；基本

长江证券：宁德时代(300750)预计宁德时代2024、2025 年归母净利润480、601 亿元，对应PE 分别为18、14 倍，继续推荐。 事件描述 宁德时代近期涨幅仅是市场过度悲观预期修正，隐藏着的惊喜仍有待挖掘。 事件评论 财报韧性超出市场预期：从宁德时代23 年年报看，多个科目展现业绩韧性