平安证券：安踏体育(2020.HK)我们看好公司作为运动鞋服头部企业在奥运年的业绩表现，维持2024-2026 年的盈利预测，公司归母净利润为120.8 亿元、141.8 亿元及165.6 亿元。当前股价对应2024年PE 为17.8 倍，维持“强烈推荐”评级。 事项： 公司发布2024 年一季度营 […]

摩根大通发表报告指，安踏公布了首季最新营运情况，其中安踏及Fila品牌零售销售分别录得中单位数和高单位数增长，符合预期。其他品牌增长25至30%，胜预期约20%。安踏指，仍有信心实现全年指引目标。摩通维持安踏2024至2026年盈利预期。该行予其目标价144港元，评级“增持”，是该行在中国体育用品行

瑞银发表报告指，安踏体育品牌产品、Fila及其他品牌的首季销售额按年分别增长中个位数、高个位数、及25至30%，符合该行预期。集团首季在线销售按年增长加快至介乎20%至25%，Fila在线销售则维持按年25%至30%的强劲增长。另外，Fila的折扣水平优于预期，所有品牌的库存水平均达到过去数个季度的

星展发表报告指，中信证券在各项主要业务均具有龙头地位，多元化发展并具盈利稳定能力，拓展海外业务亦协助内地企业及投资者与其他市场联系，具有良好市场定位。该行将其今明两年盈利预测，分别下调4%及2%，以反映在内地加强新股发行监管下，投资银行收入下跌，不过部分被员工成本削减所抵销，估计下半年会有较确定复苏

摩根士丹利本周初发表报告，料中资电讯股将陆续公布今年首季业绩，估计联通（00762.HK）将于明日（19日）公布季绩、料中移动（00941.HK）及中电信（00728.HK）将各于下周一（22日）及下周二（23日）公布今年首季业绩： 大摩列出对联通（00762.HK）今年首季预测： 业绩分项│今年首

高盛的研究报告指，首季安踏核心品牌、FILA及其他品牌的增长分别为中单位数、高单位数及25%至30%，大致符合市场预期，其中安踏品牌略高于预期，主要受惠于3月下半月新产品推动销售加快。就渠道而言，安踏品牌及FILA得益于新产品、强劲的在线执行力及基数效应，其在线表现较线下优秀。同时，各品牌的库存及折

华泰证券：小鹏汽车-W(9868.HK)我们预计，公司24-26 年整车销量为24/36/46 万辆，预计24-26 年收入603/852/1033亿元。我们采用分部估值，给予小鹏汽车销售业务1.3x2024EPS，给予技术服务相关的业务350 亿港币估值，微调公司目标价为64.30 港币（前值64

国泰君安：珀莱雅(603605)考 虑到2023 年及24Q1 业绩超预期，上调 2024-25年EPS预测至3.79（+0.27）、4.68（+0.43）元，新增2026 年预测5.61 元，维持目标价154.60 元，维持增持评级。 本报告导读： 公司24Q1 业绩超预期，大单品与子品牌同步放量

国金证券：珀莱雅(603605)持续引领行业变革的本土美妆集团，成长性&业绩兑现能力强，预计24-26 年归母净利润14.77/17.95/21.38 亿元，同比+24%/+22%/+19%，对应PE 分别为28/23/19 倍，维持“买入”评级。 公司4 月18 日公告4Q23 营收/归母

中金公司：珀莱雅(603605)看好公司大单品策略及多品牌矩阵下的成长空间，我们上调2024/2025 年净利润7%和7%至15.0 和18.3 亿元。当前股价对应27 倍/22 倍2024/2025 年市盈率。维持跑赢行业评级和目标价140 元，对应37 倍/30倍2024/2025 年市盈率，较

国信证券：珀莱雅(603605)考虑到公司大单品占比持续提升带动客单价上行以及新品牌孵化成熟带来业绩增量，我们略上调公司2024-2025 年归母净利润预测至14.96/18.12（原值为14.64/17.89）亿，并新增2026 年归母净利21.37 亿，对应PE 分别为27/23/19x，维持“