山西证券：中国移动(600941)我们预计公司2023-2025 年归母净利润1431.31/1547.71/1669.51 亿元，同比增长8.6%/8.1%/7.9%。一方面公司将继续保持业绩稳健增长，另一方面分红率进一步提升，与国际主流运营商对比估值仍有提升空间，维持“买入-A”评级。 事件描述 […]

国联证券：美的集团(000333)暂不考虑收购落地的报表影响，预计公司2024 及2025 年归属净利润分别为381 及423 亿元，对应当前股价PE 分别为12.8及11.5 倍，暂不考虑港股摊薄，给予2024 年15 倍PE，目标价82.10 元/股。美的年初至今内销表现较好，外销反馈积极；楼宇

广发证券：中国国航(601111)预计公司24-26 年归母净利润70、132、162亿元，参考可比公司，给予24 年PE 22X，对应公司A 股合理价值9.68元/股，考虑A/H 股溢价因素，对应H 股合理价值5.89 港币/股，首次覆盖给予“增持”评级。 核心观点： 事件：中国国航发布2023

国盛证券：海康威视(002415)我们预计公司2024E/25E/26E 分别实现归母净利润170.17/197.28/226.30 亿元，维持“买入”评级。 事件：2024/4/19，公司发布2023 年年报及2024 年一季报。2023 年海康威视实现营业总收入893.40 亿元，比上年同期增长

光大证券：海康威视(002415)根据业绩快报，公司23 年归母净利润为141.17 亿元，考虑到下游需求弱复苏，下调24-25 年归母净利润预测为168.85/192.17 亿元（下调幅度为18.65%/19.30%），当前市值对应PE 分别为21X、17X、15X，作为全球智能物联龙头，我们持续

山西证券：中国电信(601728)我们预计公司2023-2025 年归母净利润333.54/363.56/392.09 亿元，同比增长9.6%/9.0%/7.8%；我们看到公司收入利润增长稳健，同时资本开支占收比继续下降，分红率继续提升，估值对比海外主流运营商仍有提升空间，维持“买入-A”评级。 事

长城证券：贵州茅台(600519)我们预测公司2024-2026 年EPS 为69.80、80.94、94.68 元/股，当前股价对应PE 倍数为23.4x、20.2x、17.3x，维持“买入”评级。 事件：1、4 月2 日，贵州茅台发布《2023 年年度报告》，公司全年实现营业收入1476.94

国金证券：宁德时代(300750)公司连续十年蝉联全球动力及储能电池龙头，长期高强度研发和产业链整合带来极强的护城河，即使悲观假设行业增速大幅放缓，当前市值存在严重低估。而我们认为，电池所处动力及储能赛道目前处于高速发展初期，公司是稀缺的研发领先的高成长标的。24-26 年， 预计公司利润470/5

东北证券：珀莱雅(603605)公司主品牌珀莱雅品牌力强劲，大单品持续占领消费者心智。子品牌打造顺利，营收高速增长并逐步实现盈利，公司长期增长动能充足。预计2024-2026 年营收分别为111.06 亿/136.59 亿/163.96 亿，归母净利润分别为15.02 亿/18.82 亿/22.76

国盛证券：珀莱雅(603605)公司践行大单品策略稳步进行品牌升级，多品牌矩阵卡位多个赛道打造高成长天花板，伴随组织协同及渠道高效运营，有望打造新一代平台型化妆品集团。基于财报表现，我们调整预计公司2024-2026 年营收分别为112.69/138.77/167.37 亿元，同增分别26.6%/2

华创证券：珀莱雅(603605)公司大单品策略强化品牌形象，高端化战略市场接受度超预期，考虑到公司各品牌均有清晰增长路径，我们略上调业绩预期24-26 年营收114.5/141.9/172.8 亿元（原预期24-25 年101.8/122.7 亿元），24-26 年归母净利润15.5/19.0/21

万联证券：珀莱雅(603605)公司是国货化妆品龙头企业，近年来持续夯实大单品策略，主品牌珀莱雅稳健增长，子品牌彩棠、OR、悦芙媞等收入体量快速提升。我们根据最新经营数据调整盈利预测，预计公司2024-2026 年的归母净利润分别为15.99/19.70/24.07 亿元（调整前2024-2025