谷歌I/O 大会彰显AI 发展四大趋势，模型轻量化及自研芯片更上一层AI 巨头谷歌于美国时间5 月14 日举行I/O 大会，宣布了AI 大模型、自研芯片、终端应用及算法等一系列新产品。我们认为本次会议彰显了AI 行业的四大趋势：1）模型方面：算法的改进助力大模型趋向更轻量化和实现更强的多模态能力，进 […]

短期多维度利好金、铜价格，Q3 需审慎观察变化；重视稀土配置价值未来地缘事件催化的通胀担忧与美国降息预期或交错推动金价上涨；此外全球多极化进程中，央行持续大额购金或将对金价起到托底作用。Q2 铜行业供给降速和需求改善的基本面或将延续，短期铜价或易涨难跌；此外，偏乐观的市场情绪契合基本面向好和较低的库

1、月思考：印度PLI对中国原料药产生何种影响？ 根据印度政府商业信息统计总局和医药局的数据显示，2023年印度从中国进口原料药及中间体数量达到34.4万吨，同比增长14.6%，占整体进口比例达到76.0%，较2022年增加1.4pct。金额看，2023年印度从中国进口原料药及中间体金额达到2705

板块表现：5 月6 日-5 月10 日，大盘指数涨跌幅为+1.63%，食品饮料指数涨跌幅为+1.72%，涨跌幅在28 个子行业中排名第16。表现前三板块为啤酒板块（+4.15%）、软饮料板块（+3.83%）、预加工食品板块（+3.54%）。个股涨幅前三为星湖科技（+41.52%）、双塔食品（+18.

行业近况 我们估计4 月注塑机需求较去年同期有较高增长，3、4 月行业需求持续；大型压铸机需求较好，一体化压铸产业趋势延续。 评论 注塑机：复苏持续，头部厂商表现亮眼。根据我们近期对设备厂商的调研，我们判断3、4 月注塑机需求强劲，头部厂商订单或有更高增长；建议后续持续关注“以旧换新”等政策。分结构

行情回顾 过去一周（2024.5.6-2024.5.10），中信机械行业上涨2.48%，表现处于中游，在所有一级行业中涨跌幅排名第14。具体来看，工程机械上涨7.56%，通用设备上涨1.86%，专用设备上涨1.13%，仪器仪表下跌0.20%，金属制品上涨1.80%，运输设备上涨3.15%。 主要观点

核心观点： 事件：近期工业磷酸一铵价格上涨。根据百川数据，截止24.05.15，国内工业级磷酸一铵（73%）市场价格达6300 元/吨，环比月初+11%。 工业磷酸一铵附加值高、技术壁垒高。相较于肥料级磷酸一铵，（1）附加值高，工业级磷酸一铵主要用于滴灌高端肥料、磷酸铁（锂）原料，医药、阻燃剂、AB

船舶行业大周期持续复苏向上，国内外船企业绩拐点均已显现国内外船舶行业上市公司2023 年及2024Q1 营业收入同比高增，利润端大幅扭亏。23 年/24Q1 国内船舶行业公司合计收入1883.19/407.69 亿元，同比+18.40%/+45.35%；合计归母净利润33.41/7.39 亿元，同比

德邦证券发布研报称，2024Q1整车、零部件企业业绩表现虽出现一定程度的分化，但行业智能化、电动化、轻量化、网联化演绎下，较多优秀公司依然可圈可点。政策利好释放需求，叠加北京车展多款重磅新车亮相，行业销量有望保持稳健增长。受价格战等因素影响，长安汽车、特斯拉2024Q1毛利率同环比均下滑，比亚迪毛利

国信证券发布研报称，政治局会议定调“化解存量与优化增量”政策方向，主流城市相继优化限购政策，有望一定程度扭转地产悲观预期，目前基本面未见明显好转，市场信心恢复亦需要时间，后续支持政策仍有望进一步加码，建材板块估值和持仓均处于低位，关注预期修复下消费建材优质龙头及部分超跌个股估值修复机会。 推荐东方雨

平安证券发布研报称，当前全球范围内的大模型逐渐呈现由单方面的性能角逐，转向性能与实用性并重的发展趋势。大模型能力达到一定水平时必然会走向应用，大模型厂商通过提升其产品性价比，助推下游应用端的推广部署，有望加速大模型产业链商业闭环的形成，继续看好AI主题的投资机会。 平安证券主要观点如下： GPT-4

浙商证券发布研报称，生猪价格大部分时间由供给主导，需求变动的助力十分有限，从产能下降到猪价上涨的长时滞带来周期的确定性，体重的变化尚存争议，但上行周期压栏增重助推猪价上涨的可能性更大。从2023年四季度至今，板块投资逻辑从“交易产能去化”过渡到“交易猪价上涨”，未来几个月涨价将成为板块核心催化剂。目