事件。公司发布业绩公告：2023 年公司实现营业总收入389.32 亿元，同比+10.4%，归母净利润51.53 亿元，同比+18.6%；其中23H2 公司实现营业总收入150.61 亿元，同比+5.7%，归母净利润5.04 亿元，同比-7.0%。 次高以上韧性仍足，喜力延续高增长。23 年公司啤酒

事项：2024 年3 月20 日，快手发布23Q4 及2023 全年业绩，23Q4 总收入326 亿元，yoy+15.1%；净利润36 亿元，同比扭亏为盈；经调整净利润44亿元，同比扭亏为盈。 用户生态持续繁荣，MAU 破7 亿。从用户侧来看，Q4 DAU 3.825 亿，yoy+4.5%，qoq-

摩根大通近日发布投资备忘录，推测苹果的AI发展战略，认为苹果一方面专注于iPhone本地运行的小模型，另一方面通过和其它厂商合作引入大语言模型（LLM）。摩根大通认为相比较OpenAI的ChatGPT和谷歌的Gemini，苹果目前在大语言模型方面处于落后状态，苹果公司也深知这一点，因此将重心放在可以

股利支付率50%，Q4 盈利能力显著提升。2023 年公司营收4009 亿元，yoy+22%，归母净利441 亿元，yoy+43.6%，我们认为，主要系锂离子电池出货量达390GWh，yoy+35%，同时，单位盈利能力提升。23Q4 营收1062亿，归母净利130 亿。Q4 毛利率达25.7%，同环

公司前身为华凯文化创意，2021 年收购易佰网络90%股权，并于同年7 月开始对其并表，主业成功转型为跨境电商。2023 年继续收购易佰网络10%少数股东权益，形成了“泛品+精品+亿迈生态平台”协同驱动模式。在收购易佰网络的业绩补偿协议及员工持股计划中，公司约定盈利目标，多次超额完成。据公告，202

事件：公司发 布 2023 年年报，公司 2023 年实现收入 1750.08 亿元，同比下降4.37%；归母净利润63.19 亿元，同比增长48.20%；每股收益0.65 元/股，每10 股派3.2 元现金。 业绩快速增长：2023 年公司实现营业收入1750.08 亿元， 同比下降4.37%；归

投资要点 高功率搭配切割头组合优势扩大，收入端高速增长2023 年公司实现营业收入14.07 亿元，同比增长56.61%，其中Q4 营业收入为4.16 亿元，同比增长69.07%。分业务来看：1）随动系统：2023 年实现收入1.70 亿元，同比-20.63%，收入占比为12.20%，同比-11.6

公司23 年归母净利润104.3 亿元，同比下降33.4%公司发布23 年年报，全年实现收入/归母净利润1409.99/104.3 亿元，同比分别6.8%/-33.4%，实现扣非归母净利润99.7 亿元，同比下降33.72%。其中Q4 单季度实现收入419.56 亿元，同比下降10.14%，归母净利

本报告导读： 公司围绕开发业务、资产运营、城市服务三类业务，聚焦培育第二成长曲线；开发毛利率持续探底，但利润率已见底回升。 投资要点： 维持增持评级 。2023年公司实现营业收入1750亿元，同比下降 4.4%；实现归母净利润63 亿元，同比提升 48.2%。考虑到公司开发与经营并重，聚焦聚焦第二增