浙商证券：中国平安(601318)给与2024 年集团0.7 倍PEV，对应目标价55.54 元/股，维持“买入”评级。 投资要点 业绩概览 2024Q1，中国平安归母净利润367.09 亿元，同比-4.3%；归母营运利润387.09 亿元，同比-3%；加权平均ROE（非年化） 4.1%，同比下降0 […]

我们维持24e/25e EPS 为7.2 元/8.5 元/股不变。当前A/H 股价对应0.5x/0.4x 24eP/EV。维持平安-A/H 跑赢行业评级和目标价58.9 元/51.1 港元，目标价对应0.7x/0.5x 24eP/EV，较当前股价有48%/55%的上行空间。 1Q24 净利润好于我们

东吴证券：中国平安(601318)价值增长超预期，成本控制助力核心业务增长。维持盈利预测，我们预计2024-26 年归母净利润为1204、1541 和1622 亿元，同比增速为40.5%、28.0%和5.2%，维持“买入”评级。 事件：公司披露1Q24 季报，我们认为公司业绩和价值增长略超预期，主要

华创证券：平安银行(000001)考虑公司主动降速提效，叠加央行降息、银保渠道费率调降等因素，我们预计2024E/2025E/2026E 净利润增速为3.4%/ 8.8%/7.7%。目前估值仅对应24 年0.46xPB，综合考虑24 年银行业经营压力较大，并且平安银行自身也在进行零售业务结构调整，基

东兴证券：平安银行(000001)我们预计2024 年平安银行贷款有望保持小个位数增长，息差仍有收窄压力、但降幅收窄；非息收入平稳恢复，预计营收仍将承压。但考虑资产质量总体稳定、拨备充足，在可持续支持实体经济诉求下，净利润有望平稳释放。预计2024-2026 年净利润同比增长2%、4.2%、5.2%

招商证券：平安银行(000001)平安银行受LPR 下行、存量按揭利率下调、以及新发放贷款利率下行影响，息差有所承压，盈利增速下行明显。截至24 年4 月20 日收盘，平安银行PB（LF）为0.52 倍，给予目标估值0.55 倍24 年P/B，对应12.36 元/股，维持 “增持”评级。 4 月19

摩根大通发表研究报告指，考虑到香港交易所(00388.HK)日均成交额(ADT)较低，将公司2024及2025财年的每股盈利预测分别下调7%及3%。该行亦假设港交所2024至2026财年日均成交额分别为2,450亿港元、3,020亿港元及3,620亿港元；至于同期的衍生产品成交额预测则分别为162.

申万宏源：平安银行(000001)放缓扩表步伐、重塑资产结构，寻求风险与收益的新平衡点是平安银行契合经济新周期的发展思路。期待在下一阶段经济复苏、零售回暖的进程中，平安银行重振优于同业的高质量成长。维持2024-2026 年盈利增速预测，基于审慎考虑下调息差判断，同时调低营业支出判断，预计2024-

国投证券：平安银行(000001)考虑到当前经济仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战，银行业资产端收益率承压，净息差可能仍将下行，我们预计公司2024 年营收增速为-11.27%，利润增速为0.06%。由　　于公司目前估值隐含了较为悲观的预期，分红率显著提升至30%，增强了公司高股息率的优势，给予

国盛证券：平安银行(000001)短期来看，受息差下行、信贷结构调整、手续费下降影响，营收端整体承压，但得益于公司主动进行风险管理，持续加大不良核销及回收力度，资产质量整体保持平稳，为中长期发展打下坚实基础。公司当前股息率为6.73%，2024 年对应的PB 仅为0.45x，估值具备一定吸引力，维持

中信建投：平安银行(000001)预计2024、2025、2026年营收增速为-8.0%、4.2%、6.6%，利润增速为2.4%、5.4%、9.8%。2023 年分红对应股息率为6.69%，高于同业水平。当前平安银行股价仅对应0.48 倍24 年PB，估值受到经济复苏预期不足、市场情绪悲观等因素严重

中金公司：平安银行(000001)我们维持盈利预测不变。公司当前交易于0.5x/0.4x 2024E/2025E P/B，我们维持13.18 元的目标价不变，对应0.6x/0.5x 2024E/2025E P/B 与23.3%的上涨空间。维持跑赢行业评级。 1Q24 业绩符合我们的预期 平安银行发布