信达证券：赛力斯(601127)24 年起，问界单月交付能力有望突破3 万，我们预计问界系列24 年销量有望达到40 万辆，继续看好华为产业链放量机遇。我们预计公司2023-2025 年公司实现营收363/1219/1624 亿元，实现归母净利润-24/-3/18 亿元。 事件：公司发布2023年年 […]

光大证券：赛力斯(601127)考虑到M7/M9 在手订单充沛、以及规模经济效应，我们判断公司2024E 盈利能力有望逐季改善，业绩实现扭亏为盈。我们上调2023-2025E 归母净利润预测至-25.9 亿元/1.0 亿元/18.2 亿元（原预测为-35.2亿元/-14.0 亿元/2.4 亿元），维

中金公司：赛力斯(601127)考虑4Q23 交付量增长及年底一次性因素影响，我们上调2023 年净利润至-24 亿元，前值为-30 亿元。我们基本维持2024 年盈利预测，首次引入2025年盈利预测47.8 亿元。当前股价对应0.8x 24E P/S，维持跑赢行业评级及104 元目标价，对应1.3

浙商证券：平安银行(000001)预计平安银行2024-2026 年归母净利润同比增长0.30%/2.35%/7.83%，对应BPS 22.27/23.86/25.63 元。现价对应PB 0.46/0.43/0.40 倍。给予平安银行目标估值2024 年0.62x PB，目标价13.88 元/股，现

申万宏源：平安银行(000001)主动放缓扩张脚步、寻求风险与收益的新平衡点是平安银行契合经济新周期的发展思路，提升分红水平更是体现回报投资者的理念内核。期待在下一阶段经济复苏、零售回暖的进程中，平安银行重振优于同业的高质量成长。基于审慎考虑下调息差判断、上调信用成本，下调2024-25 年盈利增速

国盛证券：平安银行(000001)短期来看，2023 年业绩受息差下行、手续费下降影响整体承压，但资产质量稳健（房地产不良持续改善）、积极调整业务结构，为中长期发展打下坚实基础。公司此次上调分红比率至30%（2022 年为12%），当前股息率提升至7.03%，考虑到2023Q4 机构持仓比例仅为0.

招商证券：平安银行(000001)受LPR 下行、存量按揭利率下调、以及新发放贷款利率下行影响，息差有所承压，盈利增速下行明显。截至24 年3 月14 日收盘，平安银行PB（LF）为0.50 倍，给予目标估值0.55 倍24 年P/B，对应12.36 元/股，下调至 “增持”评级。 3 月14 日晚

民生证券：平安银行(000001)信贷风险偏好降低，分红比例提升至30%平安银行23 年营收略承压，不过公司同时积极调整零售信贷结构，把握住风险底线，为后续信贷需求回暖做好蓄能；同时，预计存款挂牌利率调降效果在24年会逐渐显现，从而有望助力负债成本进一步下行。另外，平安银行23 年现金分红比例提升至

国投证券：平安银行(000001)考虑到当前经济复苏的内生动能不足，银行业资产端收益率承压，净息差可能仍将下行，我们预计公司2024 年营收增速为-8.82%，利润增速为0.24%。由于公司目前估值隐含了较为悲观的预期，分红率显著提升至30%，增强了公司高股息率的优势，给予买入-A 的投资评级，6

华创证券：平安银行(000001)考虑公司主动降速提效，叠加央行降息、银保渠道费率调降等因素，我们调整公司盈利预测，预计2024E/2025E/2026E净利润增速为3.4%/ 8.8%/7.7%（2024E/2025E 前值分别为 12.4%/13.4%）。目前估值仅对应24 年0.46xPB，综

光大证券：平安银行(000001)结合2023 年报，下调公司2024-25 年EPS 预测为2.45（-14.9%）/2.54（-21.1%）元，新增2026 年EPS 预测为2.67 元，当前股价对应PB 估值分别为0.46/0.42/0.39 倍。以3 月14 日收盘价测算，分红率提升至30%

本报告导读： 平安银行2023 年末资产质量保持稳健，报告期营收及利润增速小幅低于预期，但分红率提高带动股息率显著改善。维持目标价13.5 元/股，维持增持评级。 投资要点： 受外部需求修 复缓慢、金融让利实体，和内部结构调整、业务转型的双重影响，平安银行业绩增速阶段性承压。但当前重在夯实内功、提质