华创证券：中国人保(601319)考虑新旧准则切换影响，我们下调2024-2026 年EPS 预测值为0.59/0.66/0.73 元（2024-2025E 原值为0.82/0.90 元）。调整财产险业务2024 年PB 目标值为1.1x，其他业务为1x，人身险业务PEV 目标值为0.5x，对应20 […]

海通证券：中国人保(601319)给予人保财险业务1.1x-1.2x 2024E PB，给予人保寿险、人保健康0.45-0.50x2024E PEV，给予其他业务0.85x 2024E PB。分部估值法下中国人保的合理价值区间为6.54-7.09 元/股，给予“优于大市”评级。 【事件】中国人保发布

光大证券：中国人保(601319)新会计准则下我们预计公司2024-2026 归母净利润分别为287/321/326 亿（与前期旧会计准则下预测不直接可比），目前A/H 股价对应公司24 年PEV 为0.74/0.33，维持A/H 股“买入”评级。 事件： 2023 年，中国人保营业收入5531.0

事件描述 中国人保发布2023 年年报，公司实现归属净利润227.7 亿元，同比减少10.2%；人保财险实现综合成本率97.6%，同比上升0.9pct；人保寿险实现新业务价值36.6 亿元，同比增长69.6%。 事件评论 自然灾害、出行率恢复以及资本市场震动拖累本期业绩。2023 年全年公司实现业绩

华泰证券：中国人保(601319)产险综合成本率97.8%，可比口径同比上升1.2pct，由损失率上升1.2pct 所致，费用率同比持平。考虑投资波动， 我们调整2024-2026EPS 至RMB0.59/0.64/0.69（前值：RMB0.69/0.79/-），维持目标价RMB5.6（A）/HKD

长江证券：中国人保(601319)承保利润修复+投资收益向好，资负双击弹性可期看好后续中国人保资负双击。负债端，预期公司财险业务保费增长稳健、COR 稳中有降，承保利润持续提升，人身险业务缴费结构、渠道持续改善，驱动保费和价值率同步改善；同时稳健增长的保费收入带动投资资产提升，市场修复后将带动公司利

海通证券：中国人保(601319)2024 年，给予人保财险业务1.1x-1.2x PB，给予人保寿险、人保健康0.45-0.5xPEV，给予其他业务0.85x PB。分部估值法下中国人保的合理价值区间为6.77-7.32 元/股，给予“优于大市”评级。 【事件】中国人保发布2024 年1 月保费收

中银国际证券：中国建筑(601668)我们预计2023-2025 年公司可实现营业收入21,659.20、23,334.39、25,193.20 亿元，归母净利分别为532.45、590.24、670.78 亿元，EPS 分别为1.28、1.42、1.61 元，PE 分别为4.1、3.7、3.3 倍

长江证券：中国建筑(601668)2024 年国企改革加速，市值管理有望全面纳入央企考核，中国建筑作为改革排头兵有望领跑。预计2023-2025 年公司实现归属净利润分别为：538.9、564.9、624.8 亿元，对应当前收盘价 PE 分别为4.1、3.9、3.6 倍，给予“买入”评级。 中国建筑

国盛证券：中国建筑(601668)我们预计公司2023-2025 年归母净利润分别为521/564/603亿元，同比增长2.2%/8.3%/7.0%，当前股价对应PE 分别为4.4/4.1/3.8倍，估值处于历史底部区间，具备较强安全边际，维持“买入”评级。 1 月新签施工订单实现开门红。2024

本报告导读： 中国建筑1 月新签增13%环比提升8pct 显著改善。近期全国各城纷纷建立房地产融资机制，5 年期LPR 下调25 个基点，公司地产业务直接受益于地产政策密集催化。 事件： 中国建筑发布《2 024 年1 月经营情况简报》。 评论： 2024 年1 月新签增13%环比提升8pct，地产

国联证券：中国建筑(601668)预计公司23-25 年归母净利分别为548/596/651 亿元，yoy 分别+7.6%/8.7%/9.2%。给予公司2024 年6 倍PE，目标价8.53 元，给予“买入”评级。 事件： 公司发布23 年经营情况公告，23 年公司建筑业务新签合同3.9 万亿，yo