投资建议 基于国际比较和供需分析，我们认为总需求稳定和二手房挂牌量转降是房价企稳的先决条件。今年一季度以来，由于新房销售边际走弱，年化总需求已回落至前低水平，同时春节后二手房挂牌速度有所加快，房价阶段性或仍面临一定压力，并可能推动政策端进一步在“四限”、房贷利率、“三大工程”等方面有所发力。我们建议 […]

行业近况 本周基础化工板块下跌1.92%，沪深300 指数下跌2.58%，基础化工板块跑赢大盘0.65 个百分点，涨跌幅居于所有板块第13 位。涨幅居前：正丹股份、新乡化纤、百川股份、丰元股份、凯盛新材；跌幅居前：华生科技、碳元科技、青岛双星、丰山集团、强力新材。 评论 1-2 月化学原料和制品、石

行业近况 中金机械组合前5 个交易日（4.8-4.12）下跌1.12%，同期沪深300 指数下跌2.58%。本周组合为A股中国船舶、浙江鼎力、郑煤机、柏楚电子、晶盛机电、华测检测、兰石重装、宏华数科、安徽合力、巨星科技、东威科技，H股泉峰控股、海天国际、时代电气。 评论 政策提出支持大规模设备更新，

预测1Q24 中资保险行业新准则口径净利润同比-12%中资保险行业1Q24 季报披露将于4 月23 日开启，我们预计行业寿险新业务价值（NBV）同比+25%，财险综合成本率（CoR）同比+0.5ppt，中资保险行业净利润同比-12%。 关注要点 1Q24 寿险NBV延续高增。我们预计1Q24 中资寿

1Q24 电池及辅材盈利修复，其他环节相对承压从价格趋势来看，1Q24 我们认为主产中电池环节受益提价及成本端硅片跌价，辅材环节光伏玻璃、胶膜受益提价，银浆受益新技术导入，盈利有所修复。逆变器环节1Q持续去库。其余环节盈利相对承压。 关注要点 光伏需求：国内24 年预期上修，全球增速约20%。202

东莞证券：北方华创(002371)作为国内泛半导体设备领域龙头企业，公司在半导体设备品类布局全面，业务涵盖集成电路、面板、光伏、锂电等多个领域，有望受益半导体行业景气反转和半导体设备国产替代大趋势。预计公司2024—2025年每股收益分别为10.3元和14.3元，对应估值分别为28倍和20倍。 事件

华创证券：北方华创(002371)根据公司2023 年度业绩快报，预计2023年归母净利润为38.99 亿元，我们维持公司2024-2025 年归母净利润预测为53.42/72.82 亿元，对应EPS 为7.35/10.07/13.73 元，结合公司历史估值区间及行业平均估值水平，给予2024 年3

浙商证券：北方华创(002371)预计公司2023-2025 年实现营收221、299、375 亿元，同比增长50%、35%、26%，CAGR=30%；归母净利润39、54、69 亿元，同比增长66%、38%、28%，CAGR =34%；对应PE 分别为39、29、22 倍，维持“买入”评级。 投资

光大证券：北方华创(002371)考虑到下游晶圆厂建设进度加快，我们上修公司2023-2024 年归母净利润为38.99 和55.46 亿元（上修19.31%和23.71%），新增2025 年归母净利润为76.28 亿元，当前市值对应2024-2025 年PE 分别为28/20 倍。我们看好国产半导

国联证券：北方华创(002371)我们预计公司2023-2025 年营业收入分别为220.79/302.58/387.61 亿元，同比增速分别为50.32%/37.05%/28.10% ； 归母净利润分别为38.99/59.23/79.23 亿元，同比增速分别为65.73%/51.92%/33.75

华泰证券：北方华创(002371)公司在手订单充足，我们维持24/25 年收入预测315/439 亿元，对应24/25年归母净利润预测59.72/80.94 亿元。设备板块近期股价回调，行业均值为6.48×2024 年PS，我们看好公司平台化布局，给予6.65×2024 年PS，

招商证券：北方华创(002371)公司24Q1 收入利润同比高增长，IC 设备工艺覆盖度和市占率均大幅提升，我们看好2024 年国内头部晶圆厂设备采购提速以及先进制程扩产趋势，公司作为国内设备平台型龙头，产品品类不断扩张，2024 年签单和收入仍有望保持较好成长态势。我们调整公司2023/2024/