国联证券：中国电信(601728)我们预计公司2024-2026 年营业收入分别为5429.27/5798.23/6202.87 亿元， 同比增速分别为6.91%/6.80%/6.98% ； 归母净利润分别为337.11/373.98/414.29 亿元，同比增速分别为10.73%/10.94%/1 […]

华泰证券：中国电信(601728)我们看好公司作为国内数字基础设施建设主力军的增长潜力，预计其24-26年归母净利润为人民币337/373/411 亿元，预计其24-26 年的BPS 为4.98/5.12/5.27 元。考虑到公司在数字化业务的竞争力及长期发展潜力，给予公司A 股1.55 倍2024

华泰证券：贵州茅台(600519)公司作为行业龙头，治理更趋市场化和精细化，长期高质量发展可期。考虑到消费需求的恢复节奏，我们略下调盈利预测，预计24-26 年EPS70.32/81.42/94.11 元（前次70.70/81.90/94.68 元），给予其24 年32x，目标价2250.24 元（

周二(4月23日)，瑞银集团(UBS)对MSCI中国指数的评级进行了罕见的上调，将其调整至“超配”状态。 Sunil Tirumalai表示，上调至超配的主要原因在于MSCI中国指数的每股盈利(EPS)未受房地产趋势的影响。“我们一直将MSCI中国指数视为消费指数，其互联网和消费行业合计占比达55%

华鑫证券：贵州茅台(600519)当前茅台集团实施“一盘棋、一条心”的战略，股份公司继续引领板块，创新业务亦持续推出，我们预计公司2024-2026 年EPS 分别为69.85/81.13/93.85 元，当前股价对应PE分别为25/21/18 倍，维持“买入”投资评级。 事件 2024 年4 月2

投资要点： 事件：贵州茅台(600519)公司发布24 年一季报，24Q1 实现营业总收入464.85 亿，同比增长18.04%，归母净利润240.65 亿，同比增长15.73%，我们在业绩前瞻中预测公司24Q1 营业收入同比增长16%，归母净利润同比增长17%，公司收入业绩基本符合预期。 投资评级

国金证券：贵州茅台(600519)我们预计24-26 年收入增速为16.2%/15.3%/14.2%；归母净利增速为17.6%/16.5%/14.9%，对应归母净利为879/1024/1176 亿元；EPS 为69.97/81.49/93.6 元，公司股票现价对应PE 估值为24.4/21.0/18

国泰君安：贵州茅台(600519)维 持增持评级。业绩延续平稳态势，维持 2024-26年EPS69.58 元、81.36 元、94.51 元，维持目标价2286.53 元。 本报告导读： 24Q1 收入超预期，利润符合预期，茅台酒、系列酒同步发力，直销占比略降主因发货节奏影响及公司为稳定供需关系灵

中金公司：贵州茅台(600519)我们基本维持公司2024/25 年盈利预测不变，维持目标价2486 元，对应2024/25 年35/30 倍P/E，现价对应2024/25 年24/21 倍P/E，有45%上行空间，维持跑赢行业评级。 2023 年业绩高于市场预期 公司公布2023 年年报：营业总收

第一上海证券：宁德时代(300750)我们预测公司2024-2026 年的收入分别为3893.89 亿元/4699.14 亿元/5261.27 亿元人民币；归母净利润分别为497.58 亿元、585.88 亿元和653.04 亿元。我们使用自由现金流折现对公司进行估值，取WACC=14.5%，永续增

招商证券：宁德时代(300750)展望2024 年，尽管行业竞争在加剧，但公司领先优势可能进一步巩固，目前公司仍然处于扩张阶段，制约公司发展的要素正在排除。需求端，电动车/储能、智能化终端的需求强劲，更多离线用电场景的储电需求正在涌现，公司的竞争优势可能维持公司规模增长到相当的高度。维持“强烈推荐”

长江证券：宁德时代(300750)基于一季报表现优秀，上修宁德时代全年归母净利润至500 亿元，对应PE 仅17 倍，继续推荐。 宁德时代发布2024 年一季报，实现收入797.71 亿元，同比下降10.41%，归母净利润105.10亿元，同比增长7.00%，扣非净利润92.47 亿元，同比增长18