中金公司：中国电信(601728)当前A 股对应2024/25 年16.4/15.5 倍P/E。采用SOTP 估值，A 股维持跑赢行业评级和8.30 元目标价，对应23.2 倍2024 年市盈率和21.9 倍2025 年市盈率，较当前股价有41.4%的上行空间。 2023 年收入、净利润表现符合我们 […]

平安证券：长城汽车(601633)预计公司2024/2025 年归母净利润为90 亿/107 亿（前次预测值为100.3 亿/121.2 亿），首次给出公司2026 年净利润预测值为121 亿元。长城汽车插混技术定位独特，皮卡及硬派越野品牌坦克护城河突出，公司长期深耕出口业务，海外盈利能力强劲，我们

长城证券：长城汽车(601633)我们预计公司2024 年、2025 年和2026 年实现营业收入2149.8 亿元、2586.8 亿元和3049.6 亿元，对应归母净利润91.6 亿元、118.8 亿元和148.6 亿元，以3 月28 日收盘价计算PE 为21.4 倍、16.5倍和13.2 倍，维

国投证券：长城汽车(601633)预计公司2024-2026 年归母净利润分别为139.0、195.2、227.1 亿元，对应当前市值PE 分别为14.0、10.0 和8.6倍。考虑到公司2024 年新能源越野和出口业务增长下销量结构明显优化，盈利有望显著上行，我们给予公司2024 年25 倍市盈率

民生证券：长城汽车(601633)调整盈利预测，预计2024-2026 年营业收入为2,257.3/2,670.0/3,016.6 亿元， 归母净利润为95.9/126.8/153.5 亿元，对应2024 年3 月28 日收盘价22.82 元/股，PE 为20/15/13 倍，维持“推荐”评级。 事

中金公司：长城汽车(601633)当前股价对应A/H 股 20.5x/7.0x 24EP/E。维持跑赢行业评级和A/H 股30 元/11.5 港元目标价，对应 27x/9x24E P/E，较当前股价有31.5%/32.2%的上行空间。 2023 年业绩符合我们预期 公司公布2023 年业绩：2023

华泰证券：长城汽车(601633)我们采用历史估值法，长城汽车A股近5 年平均估值35 倍（不含21 年3 月至22 年3 月），给予A 股24 年32 倍PE，微调目标价为32.96 元（前值33.28 元），维持“买入”评级。 23 年营收同比高增，业绩复合预期，维持A 股及H 股“买入”评级公

东吴证券：伯特利(603596)我们维持公司2024-2025 年营收为101.3/141.3 亿元，预计2026 年营业收入187.9 亿元，同比分别+36%/+39%/+33%；基本维持2024-2025 年归母净利润为12.1/16.6 亿元，预计2026 年归母净利润为21.8 亿元，同比分

招商证券：伯特利(603596)线控制动新增定点充足，各项业务均取得良好增长，电控产品继续保持高增， 预计24/25/26 年分别实现盈利12.04/15.56/19.19 亿元， 对应19.7/15.2/12.3 XPE，继续强烈推荐！ 3 月27 日晚公司发布2023 年年报，2023 年全年公

长城证券：伯特利(603596)我们预计公司2024 年、2025 年和2026 年实现营业收入为97.8 亿元、125.5 亿元和158.3 亿元，对应归母净利润为11.8 亿元、15.5亿元和19.7 亿元，以3 月27 日收盘价计算PE 为21.3 倍、16.3 倍和12.8 倍，维持“增持”

天风证券：伯特利(603596)随着公司的线控制动及 EPB 等智能电控产品快速放量，我们坚定看好公司中长期的发展。考虑到整车价格战的潜在影响，我们调整公司 2024-2026 年归母净利润预测为11.55、14.94、19.43 亿元（此前24-25年归母净利润预测为12.54 16.17 亿元）