浙商证券：贵州茅台(600519)预计2024-2026 年公司收入增速分别为16.09%、15.24%、14.81%；归母净利润增速分别为17.29%、16.11%、15.33%；EPS 分别为69.78、81.02、93.44；PE 分别为24.58X、21.17X、18.36X。估值具备性价比 […]

财通证券：贵州茅台(600519)公司量价两端从容布局保障业绩稳健增长，营销变革赋能下，十四五目标达成确定性较强。23 年维持高比例分红（年度与特别分红合计分红率达84%，对应最新股价股息率2.9%），股东回报持续提升。预计公司2024-2026 年实现营业总收入1757/2021/2319 亿元，

国元证券：贵州茅台(600519)我们预计公司24/25/26 年归母净利为875.93/1,017.82/1,180.51 亿元，增速17.21%/16.20%/15.98%，对应4 月3 日PE 25/21/18 倍（市值21,545 亿元），维持“买入”评级。 事件 公司公告2023 年报。2

国海证券：贵州茅台(600519)我们认为公司未来在量、价和产品结构方面都有持续提升空间，业绩高质量增长确定性强。公司连续两年特别分红，持续提升对股东的现金回报。我们调整公司的盈利预测，预计公司2024-2026 年EPS 分别为68.71/79.40/90.07 元，对应PE分别为25/22/19

万联证券：贵州茅台(600519)我们根据最新数据调整此前盈利预测，预计公司2024-2026 年归母净利润887.27/1022.51/1184.67 亿元（调整前为2024-2025 年分别为889.26/1,061.21 亿元）， 同比增长18.72%/15.24%/15.86%，对应EPS

群益证券(香港)：贵州茅台(600519)预计2024-2026 年将分别实现净利润893.8 亿、1040 亿和1174.7 亿，分别同比增19.6%、16.3%和13%，EPS 分别为71.15 元，82.76 元和93.52元，当前股价对应PE 分别为24 倍、21 倍和18 倍，维持“买进”

海通证券：贵州茅台(600519)我们预计公司2024-2026 年EPS 分别为71.04、82.33、95.37 元/股。参考可比公司估值，我们给予公司2024 年25-30 倍PE，对应合理价值区间为1776.04-2131.25 元，维持“优于大市”评级。 投资要点： 事件。公司发布2023

东方证券：贵州茅台(600519)根据23 年年报，对24-25 年略上调收入、下调毛利率、上调费用率。预测2024-2026 年EPS 为70.11、80.54、91.59 元（原预测24-25 年为70.59、81.92 元）。考虑到公司现金流充沛，采用FCFF 估值法，得到公司权益价值为263

华西证券：贵州茅台(600519)根据公司年报调整盈利预测，24-25 年营业总收入由1751.6/2013.8 亿元上调至1759.0/2038.6 亿元，新增26 年营业总收入2337.6 亿元；24-25 年归母净利润由904.1/1052.6 亿元下调至885.6/1033.8 亿元，新增2

华安证券：贵州茅台(600519)我们预计公司2024-2026 年实现营业总收入1745.1/2015.2/2320.8 亿元，同比+15.91%/+15.48%/+15.17%；实现归母净利润871.7/1015.7/1181.1 亿元，同比+16.64%/ +16.52%/+16.28%；当前

华福证券：贵州茅台(600519)公司23 年收官顺利，预计公司2024-2026 年归母净利润分别为886.04/1053.04/1221.47 亿元（2024 年/2025 年前值分别为904.08/1048.36 亿元）。给予公司2024 年32 倍PE，对应目标价2257 元，维持买入评级。

国信证券：贵州茅台(600519)上修此前盈利预测并引入2026 年，我们预计2024-2026 年有望实现营收1739.2/1998.9/2238.1 亿元（ 2024-2025 年前值为1719.3/1977.1 亿元，均上修约1%），同比+15.5%/+14.9%/+12.0%；预计归母净利润