财通证券投资建议：中国太保(601601) Q2NBV 同比+54.8%表现优异，核心人力企稳且产能大幅提升。下半年经营重点将放在新产品培训、蓄客、增员等方面，业务增速或将有所放缓，预计H2NBV 同比-5%、全年增速为17%左右。展望24 年，储蓄需求预计仍然高位，“长航行动”改革成效的持续显现有 […]

山西证券投资建议：根据中国太保(601601)公司中报，我们下调了公司投资收益率假设，并将2023-25 年盈利预测下调8.5%、10.4%和13.6%。2023E P/EV 0.47x，处近5年低位。考虑到公司负债端改革成果逐步显现且估值较低，维持“买入-A”。 事件：公司发布中报，23H1 归母

方正证券投资建议：上调中国太保(601601)至“强烈推荐”评级。寿险NBV 实现高双位数增长，产险COR 和投资收益率保持稳定。在公司持续推动渠道改革下，叠加2H23 权益市场回暖，公司NBV 有望保持稳健增长、利润将扭负正增。预计23-25E 归母净利润为278 亿、339 亿、386 亿，同比

国联证券：我们预计中国人保(601319)公司2023-2025年归母净利润分别为304.54/344.37/400.62亿元，对应增速分别为24.8%/13.1%/16.3%。鉴于公司财险板块承保端的优异表现、人身险业务负债端的持续复苏，我们给予公司财险板块1.5倍PB,给予公司寿险板块0.6倍P

海通国际：看好中国人保(601319)公司财险业务竞争优势，给予“优于大市”评级。人保财险车险业务质地较好，车险业务中低赔付率的家自车占比较高、渠道费率可控，因此我们认为公司盈利空间远超中小险企，其竞争优势在车险综改下半场将愈发凸显。中国人保目前A股估值2023E PEV 0.81 倍、PB 1.0

申万宏源研究投资分析意见：维持中国人保(601319)增持评级。考虑到公司23 年寿险保费降幅有望收窄，新业务价值增速有望超预期，叠加银保渠道贡献进一步提升，我们上调公司23-25E NBV 预测至41、45、49 亿，（原预测23-25E 39、42、45 亿），同比分别+11.7%、+8.0%、

光大证券盈利预测与评级：中国人保(601319)公司作为综合性保险金融集团，服务网络根植城乡、遍布全国，客户基础广泛且深厚，行业龙头地位稳固。未来财险业务有望在规模效应下呈现出强者恒强趋势，维持COR 领先优势；人身险业务也有望随着渠道转型成效的不断显现维持NBV 较好增长。受新会计准则披露限制，我

兴业证券投资建议：中国人保(601319)公司财产险板块近年来通过持续优化资源配置、着力加强渠道建设以及强化风险管控，成本优势和定价优势进一步凸显，行业龙头地位有望进一步巩固；人身险板块则坚持推进代理人渠道转型，深耕银保渠道布局，积极参与养老第三支柱建设，未来在多元渠道协同发展、长期储蓄业务需求回暖

中金公司：我们维持中国人保(601319)公司2023/2024e EPS、BVPS 不变，当前人保-A/H 分别交易在1.1x/0.4x 2023e P/B。维持人保-A/H 跑赢行业评级。我们维持人保-A/H 目标价为7.3 元/4.1 港元，分别对应1.3x/0.6x 2023e P/B，较当

方正证券投资建议：上调中国人保(601319)至“强烈推荐”评级。产险COR 稳定、盈利水平提升，寿险NBV 在队伍质态和产品结构优化下高速增长，预计公司在财险降本增效、寿险改革等推动下，利润和NBV 有望延续增长态势。预计23-25E归母净利润为308 亿、355 亿、396 亿，同比分别+26.

国联证券：我们预计中国人保(601319)公司2023-2025 年归母净利润分别为304.54/344.37/400.62 亿元，对应增速分别为24.8%/13.1%/16.3%。鉴于公司财险板块承保端的优异表现、人身险业务负债端的持续复苏，我们给予公司财险板块1.35 倍PB（公司2023 年R

华泰证券：我们认为中国人保(601319)代理人规模的下降和产能提升表明公司寿险业务或已触底反弹，NBV 增长有望提振人身险的估值。财险行业竞争格局有利于财险业务发展，我们预计COR将稳中向好。公司A/H股目前交易于0.84/0.36x 2023E PEV。 中国人保2023年上半年EPS 为0.4