1H23 收入/归母净利表现逐季优化，维持买入 美的集团(000333)公司披露2023 年中报，1H23 公司实现营业总收入1977.96 亿元，同比+7.69%，归母净利182.32 亿元，同比+13.98%（符合我们此前预期区间+11%~+14%），其中，2Q23 营收/归母净利分别同比+9. […]

事件描述 美的集团(000333)披露2023 年半年报：公司上半年实现营收1969.88 亿元，同比+7.84%；实现归属母公司股东净利润182.32 亿元，同比+13.98%；实现扣非归属母公司股东净利润176.52 亿元，同比+12.49%；其中，二季度实现营收1007.25 亿元，同比+9.

结论及建议： 美的集团(000333)公司业绩：公司发布半年报，2023H1 实现营收1978.0 亿元，YOY+7.7% ,录得归母净利润182.3 亿元，YOY+14.0%，扣非后归母净利润176.5 亿元，YOY+12.5%,公司业绩略好于预期。其中Q2 单季度实现营收1011.6 亿元，YO

事件：2023 年8 月30 日，美的集团(000333)发布2023 年半年报。2023H1 公司实现总营收1977.96 亿元（同比+7.69%），归母净利润182.32 亿元（同比+13.98%）；其中，Q2 单季度总营收1011.59 亿元（同比+9.10%），归母净利润101.90 亿元（

事项： 美的集团(000333)公司发布2023 年半年报，23H1 公司实现营业总收入1978.0 亿元，同比+7.7%；归母净利润182.3 亿元，同比+14.0%。单季度来看，23Q2 公司实现营业总收入1011.6 亿元，同比+9.1%；归母净利润101.9 亿元，同比+15.6%。 评论：

美的集团(000333)业绩增长稳健，现金流远超利润表现。公司上半年实现收入1970 亿元，同比增长7.84%，实现归母净利润182 亿元，同比增长13.98%，经营活动现金流净额298 亿元，同比增长39.22%，业绩成色出众。二季度公司实现收入1012 亿元，同比增长9.1%，实现归母净利润10

格力电器(000651)二季度营收增长小幅加速，盈利有所改善。公司2023 年上半年实现营收997.9 亿/+4.2%，归母净利润126.7 亿/+10.5%，扣非归母净利润120.7 亿/+3.9%。其中Q2 收入641 亿/+6.3%，归母净利润85.6 亿/+14.8%，扣非归母净利润83.4

核心观点 格力电器发布2023 年中报，营收增长有所提速，合同负债、其他流动负债、经营性现金流等几项反映经销商提货的重点科目同环比均大幅增长，显示下游与终端景气态势。2023 年空调市场受需求回升及渠道库存低位催化，正迎来较强的基本面，格力经营负债端的较大增量有望在后续季度逐步释放至利润表端。 事件

事件 格力电器(000651)公司发布2023 年半年度报告，2023年H1 公司实现营业收入997.90亿，同比上升4%；实现归母净利润126.73 亿，同比上升11%；扣非归母净利润120.65 亿，同比上升4%。其中单二季度营业收入为640.98亿，同比上升6%；实现归母净利润85.64 亿，

事件：格力电器(000651)公司发布2023年半年报，实现营业总收入997.90亿元，较上年同期增长4.16%；归属于上市公司股东的净利润126.73亿元，较上年同期增长10.52%。 点评： 2023年二季度，公司业绩明显改善。分季度看，2023年Q1和Q2，公司营业总收入分别为356.92亿元

事件：23H1：格力电器(000651)公司实现营业收入997.9 亿元，同比+4.16%，归母净利润126.73亿元，同比+10.52%，扣非归母净利润120.65 亿元，同比+3.94%。23Q2： 公司实现营业收入640.98 亿元，同比+6.35%，归母净利润85.64 亿元，同比+14.7

事件：2023 年8 月30 日，格力电器(000651)发布2023 年半年报。2023H1 公司实现总营收997.90 亿元（+4.16%），归母净利润126.73 亿元（+10.52%），扣非归母净利润120.65 亿元（+3.94%）。2023Q2 公司实现总营收640.98 亿元（+6.3