长江证券：万华化学(600309)公司聚氨酯龙头地位突出，行业布局超前，石化业务逐步贡献，多点开花的化工新材料成长性十足，竞争力持续增强，预计公司2023-2025 年归属净利润分别为169.5、231.2 及281.5 亿元。 事件描述 公司发布2023 年三季报，实现收入1325.5 亿元（同比 […]

招商证券：万华化学(600309)预计公司2023-2025 年实现收入1738 亿、2069亿和2296 亿元，实现归母净利润176 亿、246 亿和290 亿，EPS 分别为5.60元、7.85 元和9.22 元，PE 分别为15.5 倍、11.1 倍和9.4 倍，我们认为随着新建产能陆续投产，

国海证券：万华化学(600309)综合考虑公司主要产品价格价差，我们对公司业绩进行适当下调，预计公司2023-2025 年归母净利润分别为184.56、268.77、357.94 亿元，对应PE 分别15、10、8 倍，考虑公司未来呈高成长性，维持“买入”评级。 投资要点: 化工行业未来的竞争优势在

兴业证券：中材科技(002080)我们调整盈利预测，预计公司2023-2025 年的归母净利润分别为23.28 亿元、28.58 亿元、34.71 亿元，10 月24 日收盘价对应的PE 分别为12.1、9.9、8.1x，维持“增持”评级。 公司披露2023 年三季报。公司2023 年前三季度实现营

东吴证券：荣盛石化(002493)综合考虑需求复苏节奏，我们调整公司2023-2025年归母净利润为15、74、109 亿元（此前为45、106、153 亿元），按10月25 日收盘价计算，对应PE 分别71.1、14.6、9.9 倍。炼化板块景气回升，新材料布局逐步成型，维持“买入”评级。 事件：

国泰君安：中材科技公司Q3 实现收入58.52 亿元，同比-8.17%，扣非归母净利2.50 亿元，同比-36.72%，低于市场预期。考虑到玻纤盈利仍环比下行， 下调公司2023-25 年eps 至1.46(-0.33)/1.78(-0.62)/2.19(-0.64)元，同步下调目标价至23.36

国金证券：中科三环(000970)根据公司前三季度业绩，分别下调公司23-25 年归母净利润14%、11%、12%，预计公司23-25 年归母净利润分别为3.46 亿元、5.35亿元、6.29 亿元，对应EPS 分别为0.29 元、0.44 元、0.52 元，对应PE 分别为36 倍、23 倍、20

国金证券：荣盛石化(002493)我们看好需求回暖带来的业绩修复以及公司新材料逐步投产对终端产品-原油价差拉阔的助力效果，因此我们上调了2023 年盈利预测，上调比例为22.5%；但目前烯烃类化工品需求仍处于恢复初期，因此我们下调了2024-2025 年盈利预测，下调比例为37.5%/23.0%，预

东吴证券：华友钴业(603799)考虑镍价格下跌及锂矿项目进度低于预期，我们下修公司23-25 年归母净利润至42/57/76 亿元（原预期为55/75/101 亿元），同比增长8%/35%/33%，对应PE 为14x/10x/8x，考虑公司一体化优势显著，给予2024 年15xPE，对应目标价50

华创证券：神火股份(000933)近期电解铝原材料成本下降驱动行业整体盈利水平回升；公司正在积极拓展上下游产业链，有望提升未来的成长空间。我们预计2023-2025 年实现营业收入377.74/409.09/419.24 亿元（ 前值378.57/409.09/419.24 亿元）， 归母净利润56

广发证券：华友钴业(603799)预计公司23-25 年EPS 为2.80/3.85/ 4.30 元/股，对应23 年10 月24 日收盘价，23-25 年PE 为12/9/8 倍。考虑公司全球布局、矿冶一体化长期优势明显，参考可比公司2023 年Wind一致预期PE 估值，给予公司23 年PE 估

核心观点 华友钴业(603799)2023 年前三季度公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润510.9 亿/30.1 亿/27.3 亿，同比+5%/+0/-7%，公司第三季度实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润177.5 亿/9.3 亿/8.9 亿，同比+0%/+23%/+22%，环比+2