太平洋证券发布研究报告称，2023年前三季度，上市ADC药物营收超75亿美元，即将追平2022年全年销售额。该行预测全年销售额将突破百亿，成为ADC领域又一重要的里程碑。目前整个ADC行业处在高速增长阶段，随着ADC获批的数量大幅增加，适应症不断扩大，预计在未来几年ADC整个市场依旧会维持高速增长的 […]

浙商证券发布研报称，深圳二套房首付降至40%，重申家居板块2大预期差，即竣工转化成家居订单周期延长，可拉动24年订单；今年份额流向小品牌只是短期现象，预计订单24年有望回流至龙头。展望24年，家居龙头经营增长可以依靠：1)客户数：渠道重构，坐商变行商，流量入口为王；2)客单值：仍是重要的同店增长拉动

华西证券发布研报称，我国轻工出海企业凭借自身全球产业链一体化布局、完善的供应链、高效的组织管理能力、成熟的生产工艺、稳定强大的渠道力和优质的客户资源，同时受益于部分出口政策红利，有望持续抢占海外市场份额。伴随着出口需求逐渐恢复，海外库存去化叠加各公司积极开拓自主品牌和新客户，龙头轻工出口企业外销业务

信达证券发布研究报告称，从去年底防疫政策调整至今，资本市场对消费板块从满怀期待到逐渐悲观。但是该行认为不宜将短期利空长期化，我国消费行业仍然具备长期投资价值。持续向好的经济数据意味着前期经济刺激政策正逐步发挥效用并逐步体现在基本面上，悲观市场环境下逐步累计的利好因素正为后续反弹积蓄能量。在消费信心、

国泰君安证券发布研究报告称，AIGC助力金融科技快速发展。推荐在金融行业高质量数据积累和博士人才团队上具备优势的同花顺(300033.SZ)、东方财富(300059.SZ)，支付和消费金融领域优秀公司拉卡拉(300773.SZ)、移卡(09923)、奇富科技(03660)，受益标的恒生电子(6005

招商证券发布研究报告称，AI算力升级带动服务器的CPU迭代并提升GPU需求，带动AI服务器存储容量和价值量较传统服务器数倍增长。训练型AI服务器中GPU承担大部分算力，算力要求推动了HBM等新型存储器超百亿美元新兴市场，进而提升Bumping、TSV、CoWoS等先进封装工艺需求，并带来减薄、键合、

核心观点 宏观：1-10月规模以上工业企业利润总额降幅收窄。国家统计局披露数据，中国1-10月规模以上工业企业利润总额61154.2亿元，同比下降7.8%，降幅比1—9月份收窄1.2个百分点，其中，三大门类利润均有回升，超七成行业利润改善；美国PMI报告显示，制造业、服务业就业人数双双下降，加息停止

根据高盛集团的最新观点，铁矿石市场预计今年剩余时间将出现短缺，主要是由于库存低和产量下降。 高盛在最近的一份报告中写道，“铁矿石市场今年不会出现供应过剩，而是将出现明显的供应不足。” 高盛分析师指出，中国近期的财政支出的规模可能是反映国内经济增长情绪的一个积极信号，这通常与建筑业积极相关，进而意味着

天风证券发布研究报告称，国内电解铝供应天花板约4500万吨，当前在建成产能4474万吨接近峰值+产能利用率达到96%历史高点的背景下，后续产能及产量增量有限。在供应受限而需求受益于新能源拉动持续增长的基础上，电解铝由过往的成本定价转为供需定价，因此电解铝企业得以维持较高的吨铝盈利。行业格局向好的背景

国海证券发布研究报告称，短期来看，云南限产对供给端影响已经出现，库存开始去化，随着限产推进，供给端将更加紧张。长期来看，云南此次限产将进一步强化铝行业长期供给增量有限的逻辑，考虑需求仍有增长点，行业或将维持高景气，维持行业“推荐”评级。建议关注云铝股份(000807.SZ)、神火股份(000933.

华西证券发布研究报告称，2023年至今，火电企业业绩逐个季度环比持续修复，行业基本面向好得到进一步验证。考虑到当前煤价仍维持在高位震荡，即使火电企业业绩在持续修复，但成本端的压力仍在，该行判断后续电价上浮政策有望延续，叠加容量电价政策出台，火电企业盈利能力进一步提升。推荐关注火电龙头华能国际(600

海通证券发布研究报告称，火电23Q1起盈利筑底提升，据WIND，华能国际Q3对应火电ROE也不足8%，低盈利且低估值。据WIND一致预测，目前多家火电公司2023年PE低于11倍。海外电力龙头PE普遍在20倍左右，国内火电投资机会明显。 ▍海通证券主要观点如下： 容量电价政策背后意义大于政策本身，火