2023 业绩低于我们预期 公司公布2023 年业绩：收入929 亿元，同比增长13%；归母净利润-13 亿元，同比减亏15 亿元，低于我们预期，主要系1）公司计提减值准备4.77亿元；2）参股公司上海赛科2023 年税后亏损18.55 亿元，上海石化权益法入账投资亏损3.34 亿元。 经营层面，炼 […]

事件： 公司披露2023 年年报，实现营收18.25 亿元，同比增长70.30%；归母净利润5.01 亿元，同比增长175.98%；扣非归母净利润4.93 亿元，同比增长195.86%；单Q4 实现营收5.81 亿元，同比增长182.65%；归母净利润1.70亿元，同比增长661.07%；扣非归母净

事件： 3 月18 日公司发布2023 年年报，全年实现营业收入1750.1 亿元，同比减少4.37%；实现归母净利润63.2 亿元，同比增长48.2%；基本每股收益0.65元，同比增长58.54%；公司拟每股派发现金红利0.32 元（含税）。 归母净利润同比高增，项目权益占比提升 2023 年公司

事件：2023 年公司实现营业收入981.25 亿元，同比-18.37%；实现归母净利润8.88 亿元，同比-85.48%；实现基本每股收益0.2 元，同比-85.19%。公司预计23 年现金分红8893.73 万元，每10 股派发现金股利0.197 元。 市场下行、结转项目减少，收入利润双降 收入

投资逻辑： 公司核心产品为二极管整流桥、小信号、MOSFET、IGBT 和SiC等，公司采用垂直整合（IDM）一体化和Fabless 并行的经营模式，集研发、生产、销售于一体，晶圆板块拥有4/5/6/8 英寸产线，2015年收购MCC 100%股权进军海外市场，国际化布局行业领先。产品力驱动2019

核心产品Nectin-4 ADC 药物目前临床进度处于全球领先地位，具备同靶点ADC 药物BIC 产品潜力。Nectin-4 ADC 在世界范围已有Seagen/安斯泰来开发的Padcev获批，其联合K药用于一线尿路上皮癌适应症已证实Nectin-4靶点在尿路上皮癌疗效，潜力巨大。公司核心产品9MW

2024年2月，中国新能源乘用车市场零售38.93万辆，同比减少11%，环比下降41%，环比出现较大下滑或受春节节前消费和节后价格战升温影响。零部件方面，标配L2及以上智能驾驶渗透率为44.57%，同比+10.94pct，环比+2.36pct。激光雷达/摄像头(≥10个)/HUD/电吸门渗透分别为9

事项： 方正证券发布2023 年报，全年营业收入71.19 亿元（同比-8.46%），归母净利润21.52 亿元（同比+0.21%），归母净资产452.39 亿元（较期初+5.12%）。Q4营业收入14.51 亿元（同比-22.49%，环比-10.12%），归母净利润2.16 亿元（同比+4.33%

本报告导读： 行业竞争格局改善，支付行业净费率呈现提升趋势，拉卡拉作为行业头部公司，更受益于竞争格局改善，看好公司业绩增长。 投资要点： 维持“增持” 评级，维持目标价28.70 元，对应 2024年 25xP/E。公司作为行业头部公司，更受益于行业竞争格局改善，业绩有望快速增长。受2023 年投资

事件：公司发布2023 年年报。2023 年公司实现营业收入128.5 亿元，同比+7.01%；归母净利润21.09 亿元，同比+1.57%；扣非后归母净利润20.53 亿元，同比-1.47%。 单季度来看，23Q4 实现营业收入31.5 亿元，同比+1.87%，环比-8.11%；归母净利润1.89

投资要点 公司发布2023 年报，全年营收45.56 亿元，同比+17.27%，归母净利润13.18 亿元，同比+17.92%，扣非归母净利润12.62 亿元，同比+34.45%。 Q4 业绩表现亮眼，各业务环比改善 具体2023Q4 单季度：Q4 单季度营收12.86 亿元，同比+17.99%，归

事件 3 月15 日，江航装备发布2023 年年报。2023 年，公司实现营收12.14 亿元，同比增长9%，实现归母净利润1.93 亿元，同比下滑21%。 点评 1、航空产品收入稳步增长，新研产品和民航产品市场拓展成效明显。2023 年，公司航空氧气、惰化系统等航空核心业务产品保质足量交付，航空军