Skip to content

豆豆股票

股票行情,财务报表,走势图,目标价,K线图,短线,中线,长线交易策略,技术分析预测

  • 首页
  • 研报
  • 电子
  • 汽车
  • 医药生物
  • 基础化工
  • 电力设备
  • 交通运输
  • 非银金融
  • Toggle search form

首页 » 浪潮信息 » 民生证券:浪潮信息(000977)2023年三季报Q3营收大幅增长 关注GPU供应形势变化,维持“推荐”评级

民生证券:浪潮信息(000977)2023年三季报Q3营收大幅增长 关注GPU供应形势变化,维持“推荐”评级

Posted on 2023-11-12 By legume 民生证券:浪潮信息(000977)2023年三季报Q3营收大幅增长 关注GPU供应形势变化,维持“推荐”评级无评论

民生证券:浪潮信息(000977)预计公司23-25 年归母净利润分别为18.04、25.33、30.12 亿元,当前市值对应23/24/25 年的估值分别为24/17/15 倍,综合考虑浪潮信息合同负债充沛,服务器行业的领先性地位以及当前估值与自身历史估值的比较,我们认为当前公司被显著低估,维持“推荐”评级。

事件:浪潮信息于10 月31 日发布2023 年三季报,公司2023 年前三季度,实现营业收入480.96 亿元,同比减少8.85%;实现归母净利润7.87 亿元,同比减少49.12%;实现扣非净利润4.30 亿元,同比减少69.3%。

Q3 单季度收入大幅增长,备货力度进一步加大。从Q3 单季度表现看,公司实现营业收入232.99 亿元,同比增长30.04%;实现归母净利润4.61 亿元,同比减少22.06%;实现扣非净利润4.19 亿元,同比减少25.63%。利润端承压,公司前三季度信用减值损失较去年同期增加1.37 亿元,主要系应收款项较期初增长额同比上升,相应计提坏账准备增多所致。公司三季度存货科目达到211 亿元,同比增长25%,显示公司应对原材料供应风险持续加大储备。

费用端管控较好,合同负债增幅大。1)费用端:公司23 年前三季度的销售、管理、研发费用同比为-11.75%/-15.20%/+1.86%,销售、管理费用管控良好,研发投入略有增强。2)合同负债:公司23 年三季度底,合同负债较22 年末增加62.01%,达27.51 亿元,主要系预收货款增加所致,合同负债大幅增长,有望给公司未来带来收入增长。

政策推动算力基建发展,AI 服务器需求大增。1)算力需求不断增长,政策落地利好公司业务:2023 年10 月10 日,工信部等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》,制定了到2025 年的主要发展目标,提出了完善算力综合供给体系、提升算力高效运载能力,以满足算力需求的增加,伴随着后续政策落地,有望给公司服务器业务带来收入增长;2)AI 服务器需求大增:根据研究机构TrendForce2023 年6 月1 日发布的预测,随着AI 服务器与AI 芯片需求的同步看涨,预计2023 年AI 服务器(包含搭载GPU、FPGA、ASIC 等主芯片)的出货量将接近120 万台,年增38.4%,占整体服务器出货量近9%,至2026 年占比将进一步提升至15%,AI 服务器需求稳步增长。

投资建议:预计公司23-25 年归母净利润分别为18.04、25.33、30.12 亿元,当前市值对应23/24/25 年的估值分别为24/17/15 倍,综合考虑浪潮信息合同负债充沛,服务器行业的领先性地位以及当前估值与自身历史估值的比较,我们认为当前公司被显著低估,维持“推荐”评级。

风险提示:市场竞争风险;供应链风险;技术更新换代风险。

计算机 Tags:浪潮信息

文章导航

Previous Post: 浙商证券:浪潮信息(000977)2023 年三季报业绩超预期 供应体系逐步多元,维持“买入”评级
Next Post: 华泰证券:浪潮信息(000977)23Q3收入同增30% 受益于AI机遇,目标价34.58 元,“买入”

发表回复 取消回复

要发表评论,您必须先登录。

近期文章

  • 万科A(000002.SZ):2023年11月合同销售金额307.0亿元,同比增加0.85%
  • 中信建投房地产24年展望:信用修复与三大工程将共同推动市场修复筑底
  • 五粮液:公司目前实际产能10万吨,在建及技改计划10万吨,在建产能拟于十四五末投入使用
  • 海螺水泥(600585.SH)累计回购公司股份565.27万股 耗资1.32亿元
  • 民生证券:IL-4R单抗治疗特应性皮炎进展不断 关注相关研发及申报进展

万华化学 万科 上汽集团 中信建投 中信证券 中国中免 中国平安 中金 云南白药 五粮液 京东方 亿纬锂能 伊利股份 保利发展 华域汽车 国泰君安 复星医药 宁德时代 工业富联 广汽集团 恒瑞医药 招商银行 摩根士丹利 摩根大通 格力电器 比亚迪 泸州老窖 海康威视 海螺水泥 牧原股份 环旭电子 科大讯飞 立讯精密 紫金矿业 美的集团 花旗 药明康德 融资余额 贵州茅台 通威股份 长城汽车 长安汽车 隆基绿能 顺丰控股 高盛

归档

  • 2023年12月
  • 2023年11月
  • 2023年10月
  • 2023年9月
  • 2023年8月
  • 2023年7月
  • 2023年6月
  • 2023年5月
  • 2023年4月
  • 2023年3月
  • 2023年2月
  • 2023年1月
  • 2022年12月
  • 2022年11月
  • 2022年10月
  • 2022年9月
  • 2022年8月
  • 2022年7月
  • 2022年6月
  • 2022年5月
  • 2022年4月
  • 2022年3月
  • 2022年2月
  • 2022年1月
  • 2021年12月
  • 2021年11月
  • 2021年10月
  • 2021年9月
  • 2021年8月
  • 2021年7月

近期评论

    分类目录

    • 上市公司公告
    • 交通运输
    • 传媒
    • 公用事业
    • 农林牧渔
    • 医药生物
    • 商贸零售
    • 国防军工
    • 基础化工
    • 家用电器
    • 建筑材料
    • 建筑装饰
    • 房地产
    • 有色金属
    • 未分类
    • 机械设备
    • 汽车
    • 煤炭
    • 环保
    • 电力设备
    • 电子
    • 石油石化
    • 研报
    • 社会服务
    • 纺织服饰
    • 统计数据
    • 美容护理
    • 股票术语
    • 计算机
    • 轻工制造
    • 通信
    • 钢铁
    • 银行
    • 非银金融
    • 食品饮料

    Copyright © 2023 豆豆股票.

    Powered by PressBook Child WordPress theme