Skip to content

豆豆股票

股票行情,财务报表,走势图,目标价,K线图,短线,中线,长线交易策略,技术分析预测

  • 首页
  • 研报
  • 电子
  • 汽车
  • 医药生物
  • 基础化工
  • 电力设备
  • 交通运输
  • 非银金融
  • Toggle search form

首页 » 长安汽车 » 东方证券:长安汽车(000625)3Q 2023业绩超预期 自主品牌盈利提升,目标价20.7 元,维持买入评级

东方证券:长安汽车(000625)3Q 2023业绩超预期 自主品牌盈利提升,目标价20.7 元,维持买入评级

Posted on 2023-10-31 By legume 东方证券:长安汽车(000625)3Q 2023业绩超预期 自主品牌盈利提升,目标价20.7 元,维持买入评级无评论

东方证券:长安汽车(000625)调整收入、毛利率、投资收益及费用率等,预测2023-2025 年归母净利润113.91、80.59、101.82 亿元(原96.31、79.08、95.02 亿元),维持可比公司23 年平均PE 18 倍估值,目标价20.7 元,维持买入评级。

业绩好于市场预期。公司前3 季度营业收入1082.06 亿元,同比增长26.8%;归母净利润98.82 亿元,同比增长43.2%;扣非归母净利润36.12 亿元,同比下降5.9%。3 季度营业收入427.14 亿元,同比增长48.4%,环比增长38.1%;归母净利润22.29 亿元,同比增长113.9%,环比增长226.5%;扣非归母净利润21.03 亿元,同比增长184.5%,环比增长7421.0%。

3 季度毛利率环比提升,现金流大幅改善。前3 季度毛利率17.9%,同比下降2.4个百分点;3 季度毛利率18.4%,同比下降2.9 个百分点,环比提升2.0 个百分点。

3 季度期间费用率12.1%,同比下降1.5 个百分点,环比下降1.0 个百分点;其中研发费用率同比下降1.6 个百分点,环比下降1.5 个百分点。前3 季度经营活动现金流净额174.79 亿元,同比增加362.1%,主要系票据到期收款增加影响。

3 季度投资收益同环比大幅改善,合资品牌销量环比回升。前3 季度投资收益54.27亿元,包含深蓝汽车并表收益50.21 亿元;对联营合营企业投资收益1.98 亿元,同比增加4.50 亿元。3 季度投资收益4.04 亿元,同比增加7.34 亿元,环比增加3.39亿元;对联营合营企业投资收益3.79 亿元,同比增加7.09 亿元,环比增加4.96 亿元。长安福特前3 季度销量16.68 万辆,同比下降12.8%;3 季度销量6.83 万辆,同环比分别增长 -13.0%、27.3%;长安马自达前3 季度销量5.54 万辆,同比下降34.1%;3 季度销量2.32 万辆,同环比分别增长13.8%、26.9%,预计合资品牌销量环比回暖为公司3 季度投资收益改善形成正向贡献。

自主品牌盈利能力改善,三大新能源品牌有望助力品牌向上。3 季度扣非自主净利润17.25 亿元,同比增加6.55 亿元,环比增加15.79 亿元,自主板块盈利能力同环比提升显著。前3 季度自主品牌乘用车销量117.86 万辆,同比增长23.9%;3 季度销量41.06 万辆,同比增长27.4%,环比增长10.4%;前3 季度自主品牌新能源销量30.67 万辆,同比增长96.2%;3 季度销量13.06 万辆,同比增长83.0%,环比增长42.7%,自主新能源销量增速高于行业平均。公司已形成启源、深蓝、阿维塔三大新能源品牌序列,9 月深蓝汽车交付量17370 辆,环比增长17.9%,深蓝S7单月交付继续破万辆;9 月阿维塔交付量3083 辆,环比增长56.1%,阿维塔12 即将于11 月10 日上市。启源系列自8 月发布以来已推出A07、A05 两款车型,年内还将推出A06、Q05 等车型,预计三大新能源品牌将继续开启新车周期,有望助力自主新能源品牌向上发展。

调整收入、毛利率、投资收益及费用率等,预测2023-2025 年归母净利润113.91、80.59、101.82 亿元(原96.31、79.08、95.02 亿元),维持可比公司23 年平均PE 18 倍估值,目标价20.7 元,维持买入评级。

风险提示

长安福特销量低于预期、长安马自达销量低于预期、长安自主品牌销量低于预期。

汽车 Tags:长安汽车

文章导航

Previous Post: 国金证券:三一重工(600031)费用管控良好 看好长期竞争力,维持“买入”评级
Next Post: 中信建投证券:美的集团(000333)三季度营收业绩稳健外销复苏接力成长,维持“买入”评级

发表回复 取消回复

要发表评论,您必须先登录。

近期文章

  • 长江证券:中谷物流(603565)行业压力仍存 更显公司内功,维持“买入”评级
  • 中金公司:中谷物流(603565)3Q23业绩符合预期 毛利率环比改善明显
  • 申万宏源研究:中谷物流(603565)Q3成本端改善 盈利好于可比公司
  • 华泰证券:中谷物流(603565)运价同比下滑 公司盈利高位回落
  • 国金证券:中谷物流(603565)Q3经营能力凸显净利润环比改善

万华化学 万科 上汽集团 中信建投 中信证券 中国中免 中国平安 中金 云南白药 五粮液 京东方 亿纬锂能 伊利股份 保利发展 华域汽车 国泰君安 复星医药 宁德时代 工业富联 广汽集团 恒瑞医药 招商银行 摩根士丹利 摩根大通 格力电器 比亚迪 泸州老窖 海康威视 海螺水泥 牧原股份 环旭电子 科大讯飞 立讯精密 紫金矿业 美的集团 花旗 药明康德 融资余额 贵州茅台 通威股份 长城汽车 长安汽车 隆基绿能 顺丰控股 高盛

归档

  • 2023年11月
  • 2023年10月
  • 2023年9月
  • 2023年8月
  • 2023年7月
  • 2023年6月
  • 2023年5月
  • 2023年4月
  • 2023年3月
  • 2023年2月
  • 2023年1月
  • 2022年12月
  • 2022年11月
  • 2022年10月
  • 2022年9月
  • 2022年8月
  • 2022年7月
  • 2022年6月
  • 2022年5月
  • 2022年4月
  • 2022年3月
  • 2022年2月
  • 2022年1月
  • 2021年12月
  • 2021年11月
  • 2021年10月
  • 2021年9月
  • 2021年8月
  • 2021年7月

近期评论

    分类目录

    • 上市公司公告
    • 交通运输
    • 传媒
    • 公用事业
    • 农林牧渔
    • 医药生物
    • 商贸零售
    • 国防军工
    • 基础化工
    • 家用电器
    • 建筑材料
    • 建筑装饰
    • 房地产
    • 有色金属
    • 未分类
    • 机械设备
    • 汽车
    • 煤炭
    • 环保
    • 电力设备
    • 电子
    • 石油石化
    • 研报
    • 社会服务
    • 纺织服饰
    • 统计数据
    • 美容护理
    • 股票术语
    • 计算机
    • 轻工制造
    • 通信
    • 钢铁
    • 银行
    • 非银金融
    • 食品饮料

    Copyright © 2023 豆豆股票.

    Powered by PressBook Child WordPress theme