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豆豆股票 > ROCE > ROCE资本运用报酬率是什么?公式怎么计算?

ROCE资本运用报酬率是什么?公式怎么计算?

Posted on 2023-08-15 By legume ROCE资本运用报酬率是什么?公式怎么计算?无评论

ROCE是什么意思?

ROCE定义:衡量公司每1元的资本可以产生多少报酬

ROCE资本运用报酬率 (英文:Return on Capital Employed)是衡量一家公司如何有效地利用资本来创造报酬的一个财务比率,可以看出公司每1元的资本投入所产生的报酬是多少,一间公司每1元能产生的报酬越多越好,因此较高的ROCE一般认为代表公司的资本使用效率更高,获利能力更强。

使用ROCE的注意事项

1. 观察ROCE的数字时要注意,ROCE并没有一个行业标准数值,一般认为这个数字越高较好,但因为资产有包含流动资产与固定资产,所以较高的ROCE也可能代表一间公司有大量的现金(流动资产)没有运用。

2. 对于一间公司来说,长期的ROCE趋势可以成为衡量业绩的重要指标,通常投资人倾向于找ROCE稳定而且不断上升的公司。

3. ROCE适合比较公用事业、电信业等资本密集型行业的公司,比较时要与同行业一起比较才能看出差异。

ROCE公式如何计算?

ROCE资本运用报酬率 = 息税前利润(EBIT) ÷ 已动用资本(Capital Employed)

已动用资本 = 总资产 -流动负债

ROCE是一个分析获利能力、比较各公司资本运用报酬的指标,计算ROCE的公式主要组成内容是底下这2个:

1. 息税前利润(EBIT):营业收入 – 营业成本 – 营业费用 + 营业外收入(支出),或是 EBT(税前利润) + 利息费用,用来分析公司核心业务的表现,去除利息及税金这两项影响因素。

2. 已动用资本(Capital Employed):指投资于公司的股本总额,计算方式是总资产减去流动负债或固定资产加营运资本,最后算出的就是股东权益加上长期债务。

举例来说:(ROCE案例)

项目 A公司 B公司
息税前利润(EBIT) 500,000 900,000
总资产(Total Assets) 100,000 200,000
总流动负债
(Total Current Liabilities)
30,000 70,000
ROCE(%) 500,000÷(100,000-30,000)×100%=7.14% 900,000÷(200,000-70,000)×100%=6.92%

从上表中可以发现,虽然B公司看起来EBIT比较高,赚的比A公司多,但计算ROCE后才发现,其实A公司的ROCE是比较高的,也就是说,A公司每1元资本可产生0.0714元的息税前利润,B公司则是只能产生0.0692元的息税前利润。

股票术语 Tags:ROCE

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